테슬라(TSLA)는 다시 한번 월가의 일반적인 규칙을 따르지 않는다는 것을 증명했습니다. 지난 금요일(17일), 주가는 2.46% 상승한 439.31달러로 마감하며, BNP 파리바가 제시한 307달러의 목표가와 새로운 '매도' 등급을 무시했습니다.
광범위한 시장은 안정세를 보였으며, S&P 500과 다우존스 산업평균지수는 각각 0.5% 상승했습니다. 하지만 테슬라는 다시 한번 주목을 받았습니다.
BNP 파리바: 과도한 기대가 반영된 가치 평가, 아직 매출은 없어
BNP 애널리스트 제임스 피카리엘로는 단호하게 말했습니다. 그는 테슬라의 가장 주목받는 두 가지 인공지능 프로젝트인 로보택시와 휴머노이드 로봇이 현재 매출을 전혀 내지 못하고 있음에도 불구하고, 테슬라의 1조 달러 시가총액 중 약 75%를 차지하는 것으로 추정된다고 주장했습니다.
피카리엘로는 AI의 잠재력을 부정하지는 않지만, 테슬라의 가치 평가에는 "상당히 과도한 기대"가 반영되어 있다고 믿습니다. 그가 제시한 307달러 목표가조차도 테슬라가 2026년 예상 이익의 150배에 거래된다는 가정을 바탕으로 한 것입니다. 그리고 현재 주가는 이미 그 배수의 200배 이상에 거래되고 있습니다.
분석가들은 갈라지고, 투자자들은 흔들리지 않아
테슬라는 여전히 월가에서 가장 의견이 갈리는 주식 중 하나입니다. 팩트셋에 따르면, 약 45%의 애널리스트가 '매수' 등급을 부여하고 있으며, 이는 S&P 500 전체 평균 55%에 비해 낮은 수준입니다. 현재 약 4분의 1의 애널리스트가 테슬라에 '매도' 등급을 부여하고 있는데, 이는 S&P 500 평균 10%의 두 배 이상에 해당합니다.
애널리스트들의 목표가 차이가 이야기를 말해줍니다: 테슬라의 가장 높은 목표가와 가장 낮은 목표가는 약 460달러 차이가 나며, 이는 현재 주가의 100% 이상에 해당합니다. 비교를 위해, 애플의 목표가 차이는 약 40%에 가깝습니다.
이러한 회의론에도 불구하고, 테슬라 주가는 지난 12개월 동안 94% 상승했으며, 올해 들어서는 약 8% 상승에 그치고 있습니다. 투자자들은 수치상으로는 과도해 보일지라도, 여전히 일론 머스크의 비전에 걸려는 의지를 보이고 있습니다.
변동성은 일상
테슬라의 거래 패턴은 롤러코스터 같은 주식이라는 평판을 뒷받침합니다. 지난 30거래일 동안 주가는 평균 일일 2.7% 변동했으며, 13일 동안은 3% 이상 움직였습니다. 이번 주만 해도 테슬라는 지난주 3.8% 하락한 후 6.2% 반등했습니다.
장기 보유자들에게 이 변동성은 새로운 것이 아닙니다. 단기 트레이더들에게는 테슬라를 시장에서 가장 주목받는 종목 중 하나로 만드는 요인입니다.
결론
BNP 파리바는 매도를 권고하고 있지만, 테슬라의 투자자 기반은 흔들리지 않고 있습니다. 회사의 가치 평가가 수익을 내지 못하는 미래지향적 프로젝트에 크게 의존하고 있을지라도, 시장은 여전히 테슬라를 자동차 제조사보다는 기술 분야의 대형 도박처럼 대하고 있습니다.
그 믿음이 결실을 맺을지, 아니면 거품으로 판명될지는 아직 아무도 모릅니다. 현재로서는 테슬라는 애널리스트들이 논쟁을 즐기고 투자자들이 포기하지 못하는 주식으로 남아 있습니다.