미국 지역은행에게는 목요일이 거친 날이었습니다. 그것도 순화해서 표현한 겁니다. 단 하루의 거래 세션에서 1000억 달러 이상의 시가총액이 증발했고, 투자자들은 궁금해하고 있습니다: 지역은행이 무너지고 있는 걸까, 아니면 일시적인 어려움일 뿐일까?
자이온스와 웨스턴 얼라이언스: 사기 파장
이 드라마는 자이온스 밴코퍼레이션(ZION)이 폭탄 선언을 하면서 시작됐습니다. 자회사 캘리포니아 뱅크 & 트러스트가 발행한 두 개의 리볼빙 신용 한도가 사기성이었고, 부실한 상업 모기지(CRE) 펀드와 연결되어 있었습니다. 6000만 달러 이상 규모의 한 대출은 차주 앤드류 스투핀과 제럴드 마실이 관련되어 있었고, 일부 담보는 자금 조달 후 압류되었습니다.
자이온스 주가는 즉시 15% 급락했고, 은행은 5000만 달러의 손상 차감을 기록했습니다. 한편, 웨스턴 얼라이언스 밴코프(WAL)도 이 문제에 휘말렸음을 확인하고 소송을 제기했습니다.
KBW 지수 폭락, 신뢰 흔들려
KBW 지역은행 지수는 3.6% 하락하며 5월 이후 최악의 단일일 하락을 기록했습니다. 이는 엄청난 적자 기록이자, 많은 신경을 날카롭게 만든 사건입니다. 이 지수는 미국 최대 74개 은행을 추적하는데, 목요일의 매도 물결로 1000억 달러 이상의 시가총액이 증발했습니다.
투자자들은 단순히 일회성 사기에만 놀란 것이 아닙니다. 그들은 신용 품질, 자산 투명성, 그리고 은행들이 대규모 대출을 제공하기 전에 충분한 실사를 하고 있는지에 대해 우려하고 있습니다.
단순한 개별 사건이 아니다
이것은 고립된 사건이 아닙니다. 최근 퍼스트 브랜드(자동차 부품)의 파산과 서브프라임 대출사 트라이컬러 사태는 이미 애널리스트들의 눈썹을 치켜올리게 했습니다. 레이먼드 제임스는 자이온스의 대규모 상업 대출 부도가 내부 검토의 공백을 나타낸다고 지적한 반면, KBW는 신용 환경이 긴축되는 상황에서 투자자들이 자산 품질에 집중해야 한다고 경고했습니다.
잭스의 브라이언 멀베리는 더 많은 문제 대출이 드러나면 지역은행 주식의 등급 하락이 있을 수 있다고 말합니다. 그리고 JP모건 CEO 제이미 다이먼은 전형적인 명언을 남겼습니다: "바퀴벌레 한 마리를 보는 것은 더 많은 것을 알려준다." 해석하자면: 사기 한 건을 발견했다면, 더 많은 것이 숨어 있을 수 있다는 뜻입니다.
투명성이 새로운 화두
사모 신용 시장에서 무담보 채권이 증가하고 있으며, 투명성 부족으로 인해 위험 평가는 추측 게임이 되고 있습니다. 월스트리트 실적 시즌이 한창인 가운데, 애널리스트들은 은행들이 대출 포트폴리오, 내부 통제, 그리고 위험 노출에 대해 더 자세한 내용을 공개할 것으로 예상하고 있습니다.
금리 인하 기대감에 힘입은 최근 은행주 랠리는 이제 불안해 보입니다. 자이온스 사건은 은행들이 체질 개선을 강요하는 신용 투명성 스트레스 테스트가 될 수 있습니다.
결론
지역은행이 아직 무너지고 있지는 않지만, 확실히 흔들리고 있습니다. 사기, 불안정한 신용 심사, 그리고 투명성 부족이 투자자들을 불안하게 만들고 있습니다. 특히 이렇게 금리가 높은 환경에서 더 많은 부도가 나타난다면, 목요일의 1000억 달러 증발이 워밍업처럼 보일 수 있는 연쇄 반응을 볼 수 있을 것입니다.
그렇습니다, 월스트리트는 지켜보고 있습니다—그리고 지역은행들은 시장이 접기 전에 카드를 보여주기 시작하는 게 좋을 것입니다.