Cisco Systems (CSCO-US) tuvo un inicio sólido del ejercicio fiscal 2025, reportando beneficios e ingresos por encima de las expectativas de Wall Street y elevando su perspectiva anual. Los resultados, publicados tras el cierre de los mercados el 12 de noviembre, impulsaron las acciones un 7% en el mercado extrabursátil hasta 79,18 dólares, extendiendo las ganancias del año hasta el 25%.
Crecimiento impulsado por IA
Cisco ahora espera ingresos anuales entre 60.200 y 61.000 millones de dólares, frente a su previsión anterior de 59.000-60.000 millones. El BPA ajustado se proyecta en 4,08-4,14 dólares, también por encima de la guía anterior.
El CEO Chuck Robbins enfatizó que la adopción generalizada de tecnologías de IA está transformando las necesidades de redes empresariales. "Las redes seguras son cruciales para materializar el potencial de la IA", dijo Robbins, añadiendo que Cisco está posicionado para su año más fuerte de la historia.
Superación de beneficios del T1
Para el trimestre, Cisco reportó:
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Beneficio neto: 2.860 millones de dólares, o 0,72 dólares por acción (frente a 2.710 millones, 0,68 dólares por acción el año pasado).
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BPA ajustado: 1,00 dólares, superando las estimaciones de analistas de 0,98 dólares.
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Ingresos: 14.880 millones de dólares, un 8% más interanual y por encima del consenso de 14.780 millones.
Los ingresos por hardware aumentaron un 10% hasta 11.100 millones de dólares, impulsados por la demanda empresarial de arquitectura de servidores para IA. Los pedidos de proveedores de nube hiperescaladora totalizaron 1.300 millones de dólares, superando el crecimiento general de productos. Los ingresos por servicios aumentaron modestamente un 2% hasta 3.810 millones.
Perspectivas para el T2
Cisco prevé ingresos del T2 de 15.000-15.200 millones de dólares y BPA ajustado de 1,01-1,03 dólares, ambos por encima de las expectativas de analistas. Los analistas señalan que la demanda de infraestructura de IA y nube se ha recuperado, con un impulso de gasto empresarial en mejora. Si la penetración de servidores para IA continúa, Cisco podría mantener un crecimiento de dos dígitos en la segunda mitad de 2025.
Evaluación de mercado
A 79,18 dólares, Cisco cotiza con un ratio P/E de aproximadamente 19, ligeramente por debajo del promedio tecnológico del Nasdaq. Los analistas consideran que la estrategia multisectorial de Cisco en infraestructura de IA, redes empresariales y seguridad la posiciona bien para beneficiarse del ciclo de IA.
Aún así, persiste cierta cautela. Si el gasto de capital en IA alcanza su punto máximo prematuramente, los presupuestos de TI empresarial podrían cambiar, requiriendo que Cisco demuestre la durabilidad de su trayectoria de crecimiento.
Conclusión
Los resultados del T1 de Cisco destacan cómo la demanda de redes para IA está transformando el sector del hardware. Con pedidos de hiperescaladores en auge y previsiones elevadas, la compañía encamina hacia su año más fuerte hasta la fecha. Pero mantener el impulso dependerá de si el gasto en IA continúa a niveles actuales—o se enfría conforme se ajustan los presupuestos.