Cisco Systems (CSCO-US) startete robust ins Geschäftsjahr 2025 und übertraf mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen der Wall Street. Das Unternehmen legte zudem seine Jahresprognose nach oben. Die am 12. November nach Börsenschluss veröffentlichten Ergebnisse ließen die Aktie im After-Hours-Handel um 7 % auf 79,18 US-Dollar steigen, womit die Kursgewinne seit Jahresbeginn auf 25 % kletterten.
KI-getriebenes Wachstum
Cisco erwartet nun einen Jahresumsatz zwischen 60,2 und 61 Milliarden US-Dollar, nach zuvor 59–60 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) wird auf 4,08–4,14 US-Dollar prognostiziert und liegt damit ebenfalls über der früheren Schätzung.
CEO Chuck Robbins betonte, dass die breite Einführung von KI-Technologien die Netzwerkanforderungen von Unternehmen grundlegend verändere. „Sichere Netzwerke sind entscheidend, um das Potenzial der KI auszuschöpfen“, so Robbins. Er fügte hinzu, dass Cisco auf sein stärkstes Jahr der Unternehmensgeschichte zusteuere.
Q1-Zahlen übertreffen Erwartungen
Für das Quartal meldete Cisco:
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Nettoergebnis: 2,86 Milliarden US-Dollar bzw. 0,72 US-Dollar je Aktie (im Vorjahr: 2,71 Milliarden US-Dollar, 0,68 US-Dollar je Aktie).
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Bereinigtes EPS: 1,00 US-Dollar, über den Analystenschätzungen von 0,98 US-Dollar.
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Umsatz: 14,88 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 8 % im Jahresvergleich und über dem Konsens von 14,78 Milliarden US-Dollar.
Der Hardware-Umsatz stieg um 10 % auf 11,1 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch die Unternehmensnachfrage nach KI-Serverarchitekturen. Aufträge von Hyperscale-Cloud-Anbietern summierten sich auf 1,3 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit das gesamte Produktwachstum. Der Service-Umsatz legte moderat um 2 % auf 3,81 Milliarden US-Dollar zu.
Ausblick für Q2
Cisco prognostiziert für das zweite Quartal einen Umsatz von 15–15,2 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 1,01–1,03 US-Dollar – beides über den Analystenerwartungen. Analysten stellen fest, dass die Nachfrage nach KI- und Cloud-Infrastruktur wieder angezogen hat und die Investitionsdynamik der Unternehmen sich verbessert. Sollte die Verbreitung von KI-Servern weiter zunehmen, könnte Cisco im zweiten Halbjahr 2025 ein zweistelliges Wachstum aufrechterhalten.
Markteinschätzung
Bei 79,18 US-Dollar notiert Cisco mit einem KGV von etwa 19, leicht unter dem Durchschnitt der Tech-Werte im Nasdaq. Analysten sehen Ciscos branchenübergreifende Strategie in den Bereichen KI-Infrastruktur, Unternehmensnetzwerke und Sicherheit als gut positioniert, um vom KI-Zyklus zu profitieren.
Dennoch bleibt eine gewisse Vorsicht. Sollte die KI-Kapitalausgabe vorzeitig ihren Höhepunkt erreichen, könnten sich die IT-Budgets der Unternehmen verschieben, und Cisco müsste die Nachhaltigkeit seines Wachstumskurses unter Beweis stellen.
Fazit
Ciscos Q1-Ergebnisse zeigen deutlich, wie die KI-Netzwerknachfrage den Hardware-Sektor umgestaltet. Mit sprunghaft steigenden Hyperscaler-Aufträgen und angehobenen Prognosen ist das Unternehmen auf dem Weg zu seinem bisher stärksten Jahr. Die Aufrechterhaltung der Dynamik wird jedoch davon abhängen, ob die KI-Ausgaben auf dem derzeitigen Niveau bleiben – oder sich abkühlen, wenn die Budgets angepasst werden.