미국 경제는 인공지능(AI) 열풍을 타고 상승하고 있지만, 무디스 애널리틱스의 수석 경제학자 마크 자디에 따르면, 그 추세만으로 경기 침체를 막기에는 부족할 수 있습니다. 최근 발언에서 자디는 AI가 성장에 가시적인 기여를 하고 있지만, 탈세계화 정책, 관세, 노동시장 압박으로 인한 역풍이 경기 침체로 이어질 수 있다고 경고했습니다.
AI의 성장 기여도
데이터에 따르면 AI는 2025년 미국 GDP 성장률에 0.63%포인트를 기여하여 경제가 위축되는 것을 막았습니다. 자디는 이 지원이 없었다면 미국은 이미 경기 침체에 빠졌을 것이라고 주장합니다. 그러나 그는 AI의 혜택이 성장을 지속시키기에 충분히 빠르게 확대될 수 있을지 의문을 제기합니다. 과거의 획기적 기술과 마찬가지로 AI도 기업 운영에 깊이 통합되어야 완전한 효과를 발휘할 수 있어, 단기적 이득을 유지하기가 더 어렵습니다.
탈세계화 위험
자디는 트럼프 행정부의 탈세계화 정책—높은 관세와 강화된 이민 제한을 포함—을 성장의 주요 걸림돌로 지목합니다. 이러한 조치는 기업 비용을 상승시키고, 노동시장을 압박하며, 경쟁력을 약화시킵니다. 무디스는 탈세계화가 2026년까지 실질 GDP 성장률을 1.19%포인트 하락시킬 것으로 전망하며, 이는 AI의 기여도를 상쇄하고도 남을 수 있다고 분석했습니다.
관세 정책의 예측 불가능성은 불확실성을 더욱 가중시킵니다. 자디는 경기 침체를 피하기 위해서는 "예상치 못한 차질이 없어야 한다"고 강조했지만, 변동성이 큰 정책 환경을 고려할 때 이는 쉽지 않은 과제입니다.
분배 문제
AI가 주가와 기업 이익을 계속 상승시키더라도, 자디는 그 혜택이 부유한 가구와 대기업에 집중되어 불평등을 악화시킬 수 있다고 경고합니다. 이는 미국 성장의 핵심 동력인 광범위한 소비 지출을 AI가 주도하는 능력을 제한합니다.
소위 "AI 배당금"이 고르지 않게 분배될 위험이 있어, 경제를 안정시키기보다는 부의 격차를 확대할 수 있습니다.
추가적인 역풍
탈세계화와 불평등 외에도 자디는 다른 위험 요인들을 지적했습니다:
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정부 셧다운으로 인한 기대와 신뢰의 붕괴.
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비용 상승 속에서 기업이 일자리를 줄이거나 채용을 동결하는 노동시장 압박.
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무역 및 지정학적 긴장이 투자에 부담을 주는 글로벌 불확실성.
결론
자디의 분석은 냉정한 현실을 강조합니다: AI가 단기적으로 성장을 부양하고 있지만, 구조적 도전을 상쇄하기에는 충분하지 않을 수 있습니다. 미국 경제는 2026년 경기 침체를 피할 수 있지만, "모든 것이 순조롭게 진행될 경우"에만 가능한데, 이 시나리오는 점점 더 취약해 보입니다.
투자자와 정책 입안자에게 명확한 메시지는 다음과 같습니다: AI만으로 경제 회복력을 보장할 수 없다. 탈세계화, 불평등, 정책 변동성은 여전히 전망을 형성하는 강력한 힘으로 남아 있습니다.