AI 호황은 실리콘밸리만 재편하는 것이 아니라 미국 가계의 지갑을 두툼하게 만들고 있습니다. JP모건체이스의 새로운 보고서에 따르면, AI 관련주 30개로 구성된 포트폴리오가 지난 1년간 가계 자산에 5조 달러 이상을 추가했으며, 이는 소비 지출을 촉진하고 시장 상승의 상당 부분을 이끌었다고 분석했습니다.
시장을 주도하는 "AI 30"
JP모건 애널리스트 아비엘 라인하트와 마이클 페롤리는 이 30개 종목이 현재 S&P 500 시가총액의 약 44%를 차지한다고 추정했습니다. 목록은 기술 및 반도체 업계의 주요 기업 명단을 보여줍니다:
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엔비디아, 마이크로소프트, 애플, 알파벳, 아마존, 메타, 브로드컴, 테슬라, 오라클, 팔란티어, AMD, 세일즈포스, IBM, 우버, 서비스나우, 퀄컴, 아리스타 네트웍스, 어도비, 마이크론, 팔로알토 네트웍스, 인텔, 크라우드스트라이크, 컨스텔레이션 에너지, 캐던스 디자인, 델, NXP 세미컨덕터스, 포티넷, 디지털 리얼티 트러스트, 휴렛팩커드 엔터프라이즈, 슈퍼 마이크로 컴퓨터.
이 그룹의 거의 절반은 반도체 및 하드웨어 분야에서 나왔으며, 나머지는 소프트웨어, 클라우드, 컨설팅 분야에 걸쳐 있습니다. 테슬라와 우버는 AI 스토리의 자동차 및 로봇 공학 측면을 대표합니다.
부의 효과: 주식에서 소비로
애널리스트들은 이들 주식의 급등이 미국 가계 자산을 5조 달러 증가시켰으며, 이는 차례로 연간 소비 지출에 약 1,800억 달러(총 소비의 약 0.9%)를 추가했다고 설명했습니다. 이것이 바로 작동 중인 소위 부의 효과입니다: 포트폴리오가 팽창하면 사람들은 신용카드를 더 편안하게 사용하게 됩니다.
그러나 반대 측면도 있습니다. AI 관련주가 S&P 500의 거의 절반을 차지한다면, 어떤 조정도 타격을 줄 수 있습니다. JP모건은 이들 종목이 10% 하락할 경우 가계 자산 2.7조 달러가 사라지고 소비 지출이 950억 달러 감소할 것이라고 경고했습니다.
애널리스트들, 여전히 낙관적—현재로서는
위험에도 불구하고 JP모건은 AI 관련주의 장기적 잠재력에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다. 은행의 독자적인 방법론으로 선정된 "AI 30"은 뉴스 보도와 실적 발표에서 AI와 가장 자주 언급되는 기업들을 추적합니다.
그리고 지금까지 모멘텀은 느려지지 않았습니다. 현재 진행 중인 3분기 실적 시즌 동안 TSMC를 포함한 여러 기술 대기업들은 강력한 AI 주도 수요를 보고했습니다. 모건스탠리는 지난주 이 투자 물결의 비용이 몇 년 안에 완전히 회수될 수 있다고 덧붙였습니다.
결론
AI 테마는 과대광고에서 확실한 수치로 전환되었으며, 이를 증명하듯 가계 자산 5조 달러 증가를 기록했습니다. 그러나 시장의 상당 부분이 소수 종목에 집중되어 있어 위험도 높습니다. 현재로서는 AI 호황이 여전히 포트폴리오와 소비를 주도하고 있지만, 시장 심리가 바뀌면 그 영향은 마찬가지로 극적일 수 있습니다.