AI热潮不仅重塑了硅谷，也充实了美国人的钱包。根据摩根大通的一份新报告，在过去一年里，一篮子30只与AI相关的股票为家庭财富增加了超过5万亿美元，这刺激了消费者支出，并推动了市场大部分涨幅。
推动市场的“AI 30”
摩根大通分析师阿比尔·莱因哈特和迈克尔·费罗利估计，这30只股票目前约占标普500指数总市值的44%。这份名单堪称科技和芯片制造领域的“名人录”：
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英伟达、微软、苹果、Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊、Meta、博通、特斯拉、甲骨文、Palantir、AMD、Salesforce、IBM、优步、ServiceNow、高通、Arista Networks、Adobe、美光科技、Palo Alto Networks、英特尔、CrowdStrike、Constellation Energy、Cadence Design、戴尔、恩智浦半导体、Fortinet、Digital Realty Trust、慧与科技和超微电脑。
该组合中近一半来自半导体和硬件领域，其余则分布在软件、云服务和咨询行业。其中特斯拉和优步代表了AI故事中的汽车和机器人视角。
财富效应：从股票到支出
分析师表示，这些股票的飙升使美国家庭财富增加了5万亿美元，进而使年度消费者支出增加了约1800亿美元——约占总消费额的0.9%。这就是所谓的财富效应在起作用：当投资组合膨胀时，人们刷卡消费时会感觉更从容。
但事情也有另一面。如果AI股票占标普500指数的近一半，那么任何回调都可能带来阵痛。摩根大通警告称，这些股票下跌10%将抹去2.7万亿美元的家庭财富，并使消费者支出减少950亿美元。
分析师目前仍持乐观态度
尽管存在风险，摩根大通对AI股票的长期潜力仍持乐观态度。该银行筛选“AI 30”的专有方法，追踪的是新闻报导和财报电话会议中最常与AI联系提及的公司。
到目前为止，这股势头并未放缓。在当前的第三季度财报季，包括台积电在内的几家科技巨头都报告了强劲的AI驱动需求。摩根士丹利上周补充称，这波投资浪潮的成本可能在几年内完全收回。
核心要点
AI投资已从炒作走向了硬数据，5万亿美元的家庭财富增长就是证明。但由于市场如此集中在少数几只股票上，风险也随之升高。目前，AI热潮仍在为投资组合和消费提供动力——但如果市场情绪转变，其后果可能同样剧烈。