미국 주식시장이 추수감사절 주를 강세로 마감했습니다. 다우존스 산업평균지수와 S&P 500은 7개월 연속 상승세를 이어갔습니다. 단축된 '블랙프라이데이' 세션은 결코 조용하지 않았는데, 인텔(INTC)의 호재와 12월 연준 금리 인하에 대한 신뢰 회복이 AI 주식의 고평가 우려를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 나스닥 종합지수는 11월 하락 마감으로 6개월간의 강세 흐름이 끊겼습니다.
인텔의 극적인 귀환
금요일의 주목은 단연 인텔에 집중됐습니다. 반도체 업계에서 오랫동안 후발 주자로 여겨져 온 인텔 주식이 하루 만에 10.3% 급등하며 기술주 중 최고의 성과를 기록했습니다.
이번 상승의 촉매는 TF 인터내셔널 증권 애널리스트 궈밍치의 보고서였습니다. 그는 인텔이 2027년까지 애플에 저가형 M 시리즈 프로세서를 공급하기 시작할 수 있다고 제안했습니다. 구형 제조 공정으로 어려움을 겪으며 경쟁사에 시장 점유율을 빼앗긴 인텔에게 이 소식은 신뢰 회복의 계기가 되었습니다.
업계 관점에서 이번 발전은 인텔의 파운드리 사업(IFS) 진전을 의미합니다. 궈는 인텔이 아직 첨단 공정 기술에서 TSMC와 정면 대결할 수 없다고 경고했지만, 까다로운 고객으로 유명한 애플을 확보한 것은 인텔의 공정 수율과 기술이 인정받고 있음을 시사합니다. 투자자들에게 이 거래는 잠재적 매출뿐만 아니라 인텔의 반등 스토리에 대한 신뢰 재건의 상징입니다.
자금 이동 속 엔비디아 추세 둔화
대조적으로 엔비디아(NVDA-US)는 1.81% 하락하며 필라델피아 반도체 지수 구성주 중 유일한 하락 종목이 되었습니다. 이 움직임은 미묘하지만 중요한 추세를 반영합니다: 자금이 포화 상태인 AI 테마에서 저평가되고 반등 가능성이 있는 기존 기술주로 이동하고 있습니다.
2025년 3분기 이후 투자자들은 AI 주도 자본 지출의 지속 가능성을 재평가하기 시작했습니다. 엔비디아가 여전히 지배적 플레이어이지만, 시장은 대규모 인프라 지출이 단기 이익으로 이어질지 점점 더 신중해지고 있습니다.
기술 대형주 혼조 속 나스닥 상승세 마감
'매그니피센트 7' 기술 대형주 중 성과는 엇갈렸습니다:
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알파벳(GOOGL-US)은 0.07%만 상승하며 규제 압력과 경쟁 속 신중한 심리를 반영했습니다.
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아마존(AMZN-US)은 1.77% 상승했으며, 강력한 블랙프라이데이 판매 호조에 힘입었습니다.
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월마트(WMT-US)는 사상 최고가를 기록하며 혼조된 거시 데이터 속 소비자 회복력을 시사했습니다.
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메타(META-US)는 0.41% 하락한 반면 애플(AAPL-US)은 0.21% 소폭 상승했습니다.
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마이크로소프트(MSFT-US)는 1.78% 상승했습니다.
금요일 상승에도 불구하고 나스닥 종합지수는 11월 1.51% 하락을 기록하며 7개월 연속 상승세를 마감했습니다. 이 조정은 AI 수익화에 대한 월가의 회의론이 커지고 있음을 강조합니다. 투자자들은 이제 기업들의 대규모 AI 관련 자본 지출이 단기 수익을 창출할 수 있는지 면밀히 검토하고 있습니다.
CME 장애로 인프라 리스크 부각
금요일 세션에는 문제도 있었습니다: CME 그룹이 데이터 센터 과열 문제로 몇 시간 동안 선물 및 옵션 거래를 중단했습니다. 장애는 시장 개장 전 해결되었지만, 이 사건은 고빈도 거래가 지배하는 시대의 취약점을 부각시켰습니다. 사소한 인프라 장애조차 글로벌 시장에 파급될 수 있어 투자자들에게 펀더멘털 외의 체계적 위험을 상기시켰습니다.
자금 흐름과 글로벌 자산 이동
미국 주식 외에도 자금 흐름은 글로벌 자산 배분의 미묘한 변화를 보여줍니다. 중국 컨셉주가 안정화되며 저평가 기회를 찾는 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 알리바바의 회복이 새로운 관심을 불러일으킨 반면, 대만 ADR도 상승했습니다:
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TSMC ADR(TSM-US)은 0.53% 상승했습니다.
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ASE ADR(ASX-US)은 3.82% 반등했습니다.
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UMC ADR(UMC-US)은 0.83% 상승했습니다.
이러한 움직임은 국내 시장이 헤드라인을 장악하고 있음에도 아시아 기술 공급망이 미국 투자자들에게 여전히 매력적임을 시사합니다.
금리 인하 기대감 급증
아마도 이번 주 가장 극적인 변화는 금리 인하 기대감이었을 것입니다. 11월 초 선물 시장은 12월 금리 인하 가능성을 40% 미만으로 예상했습니다. 그러나 뉴욕 연준 존 윌리엄스 총재와 크리스토퍼 월러 이사의 완화적 신호와 안정적인 인플레이션 데이터가 결합되어 CME FedWatch에 따르면 금요일 종가 기준 확률이 80%까지 치솟았습니다.
이 반전은 소프트 랜딩에 대한 신뢰가 커지고 있음을 반영하지만 불확실성은 여전합니다. 스미드 캐피털 매니지먼트 CEO 콜 스미드는 최근 셧다운으로 인한 정부 데이터 왜곡이 전망을 복잡하게 만들 수 있다고 경고했습니다. 투자자들은 향후 발표에서 놀라움이 있을지 경계하고 있습니다.
전망: 12월 데이터가 중요
11월이 지나면서 이제 관심은 12월로 돌아섰습니다. 다음 주 주요 보고서에는 ADP 고용 보고서와 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 포함됩니다.
연준 관계자들은 현재 블랙아웃 기간에 있어 시장에 정책 지침이 없습니다. 이는 데이터가 심리를 주도할 것임을 의미합니다. 냉각되는 노동 시장이나 예상보다 강한 PCE 발표는 변동성을 촉발하여 연준 12월 회의에 대한 기대감을 재형성할 수 있습니다.
시장 회복력과 자산 이동
이번 주 다우존스 산업평균지수는 3.18% 상승하며 혼조된 신호 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 그러나 AI 열풍의 냉각은 미래 상승이 무차별 매수보다는 주식 선별과 펀더멘털에 더 의존할 수 있음을 시사합니다.
투자자들은 자금이 고평가된 AI 종목에서 인텔, 월마트 및 선별된 산업주와 같은 가치 중심 플레이로 계속 이동할지 주시하고 있습니다. 이 자산 이동은 시장이 금리 인하에 대한 낙관론과 수익 지속 가능성에 대한 경계 사이에서 균형을 맞추며 위험 선호도의 광범위한 재조정을 반영합니다.
결론
추수감사절 주는 시장이 CME 장애부터 변화하는 AI 담론까지 충격을 흡수하면서도 상승 모멘텀을 유지하는 능력을 보여주었습니다. 인텔의 극적인 귀환은 기존 플레이어도 여전히 놀라움을 줄 수 있음을 상기시켰고, 엔비디아의 주춤함은 포화된 테마의 위험을 부각시켰습니다.
금리 인하 기대감이 급증하고 12월 데이터가 다가오면서 잠재적으로 변동성이 크지만 기회가 풍부한 한 달이 준비되고 있습니다. 투자자들에게 메시지는 분명합니다: 크리스마스 랠리는 여전히 가능성이 있지만, 펀더멘털, 유동성 및 섹터 이동이 누가 가장 혜택을 받을지 결정할 것입니다.