미 정부 셧다운이 30일째 접어든 목요일(10월 30일), 항공주가 타격을 입었다. 대규모 항공편 운항 차질이 발생하며 투자자 신뢰를 흔들었다. 주요 항공사 주가는 전반적으로 하락했다: 유나이티드항공(UAL) 2.6% 하락, 델타항공(DAL) 2.79% 하락, 아메리칸항공(AAL) 1.5% 하락, 사우스웨스트항공(LUV) 1.9% 하락.
셧다운 여파, 하늘을 뒤덮다
셧다운으로 인해 약 13,000명의 항공 관제사와 50,000명의 TSA 직원이 무급 근무를 강요받고 있다. 많은 관제사들이 교대 근무를 빠지거나 부업을 하면서 시스템에 부담이 가중되고 있다.
숀 더피 교통부 장관은 셧다운이 11월까지 지속될 경우 운항 차질이 더욱 악화될 것이라고 경고했다. 그는 일요일 항공편 지연의 44%, 월요일 지연의 24%가 관제사 결근과 연관되었다고 지적했으며, 이는 셧다운 이전의 5%에 비해 크게 증가한 수치다.
FAA는 이미 정원 대비 약 3,500명의 관제사가 부족한 상황이며, 셧다운은 어려운 상황을 더욱 악화시키고 있다.
항공사 CEO들, 경보 발령
목요일 백악원 원탁회의에서 항공사 경영진들은 정부 업무 중단 사태의 조속한 종식을 촉구했다. 유나이티드항공 CEO 스콧 커비는 "이미 셧다운으로 인한 경제적 영향이 일부 나타나고 있다"고 인정했다.
회의에 참석한 JD 밴스 부통령도 우려를 공유하며 말했다: "여기 계신 모두가 항공 시스템을 유지하는 사람들에게 더 많은 지연과 압박이 가해질 것을 매우 걱정하고 있습니다."
메시지는 분명했다: 해결책 없이는 셧다운이 더 넓은 경제에 파급 효과를 미쳐 항공사뿐만 아니라 관광, 비즈니스 여행, 소비자 신뢰에도 타격을 줄 수 있다.
투자자들, 2019년을 떠올리다
현재 상황은 35일간 지속되며 항공 관제사와 TSA 직원의 결근률 급증을 초래했던 2019년 정부 셧다운과 비교되고 있다. 당시 사태는 운항 차질이 누적되어 워싱턴이 정부 문을 다시 열도록 강요한 후에야 종료되었다.
투자자들에게 이 데자뷰는 불안하다. 항공주는 운영상의 작은 차질에도 민감하기로 악명 높으며, 장기간의 셧다운은 매출과 시장 심리 모두에 부담을 줄 수 있다.
시장 맥락
이번 매도세는 항공사들이 이미 높은 유가와 특정 시장의 불균형한 수요 회복을 헤쳐나가던 시점에 발생했다. 여기에 셧다운이 더해지며 해당 섹터는 여러 가지 역풍을 맞고 있다.
그럼에도 일부 애널리스트들은 정부가 업무를 재개하면 항공주가 빠르게 반등할 수 있다고 주장한다. 역사적으로 S&P 500은 정부 업무 재개 후 한 달 동안 상승했는데, 이는 억눌린 수요와 안도감 매수가 작동하기 때문이다.
결론
현재로서 항공주 투자자들은 대기 상태에 갇혀 있다. 항공편 지연이 누적되고, 직원들이 한계에 달하며, 정치적 교착 상태가 해결되지 않은 가운데 해당 섹터는 압력을 받고 있다. 역사가 어떤 지침을 준다면, 워싱턴이 앞으로 나아갈 방법을 찾으면 난기류가 완화될 수 있겠지만, 그때까지는 항공주가 지상에 머물 가능성이 높다.