因在《大賣空》中做空次級房貸市場而聞名的避險基金經理麥可·貝瑞，再次發出警訊。這次他關注的是人工智慧驅動的股市熱潮，他暗示這可能正在膨脹成泡沫。
在社交平台X上，貝瑞引用了1983年電影《戰爭遊戲》的台詞：「有時我們會看到泡沫。有時我們能有所作為。有時，唯一的致勝之道就是不參與。」這則隱晦的貼文暗示了更趨防禦的立場，儘管華爾街仍對AI題材著迷。
科技股財報凸顯市場敏感度
這項警告發布之際，正值大型科技股動盪的財報週。Meta與微軟的財報均未達預期，拖累週四市場走低。週五在亞馬遜與蘋果公布強勁數據後，市場出現反彈。這種劇烈波動凸顯市場對AI投資題材的任何變化變得極度敏感——即使是輕微的失望也可能引發超乎預期的波動。
貝瑞的交易紀錄
雖然貝瑞以在2008年金融危機前做空房市聞名，但申報文件顯示過去一年他大多持有多頭部位。
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第一季，他買入針對阿里巴巴、百度、京東等中國科技股的賣權，同時也做空輝達。
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到了第二季，在輝達股價翻倍後，貝瑞平倉了這些空頭部位，轉向科技與醫療保健類股的看漲部位。
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投資人現在等待他約兩週後將提交的下一份13F申報文件，以觀察他最新的評論是否轉化為更防禦性的投資組合。
AI支出與融資風險
貝瑞的警告也正值大型科技公司以非傳統方式大幅增加資本支出。傳統上，AI投資以現金支應。但Meta近期籌集了273億美元，在路易斯安那州興建其Hyperion數據中心，採用了特殊目的實體（SPV）結構，使負債未反映在資產負債表上。
儘管此舉維護了Meta的信用評級，但分析師警告，若SPV成為AI融資的常態，可能掩蓋槓桿程度並增加系統性風險。報導指出，Meta正準備再發行250億美元債券，相關文件已提交給美國證券交易委員會（SEC）。
熟悉的警告
貝瑞的最新言論延續了他作為逆向投資者的名聲。他對《戰爭遊戲》的詩意引用，將當今市場描繪成一場高風險的對峙：投資人正湧入AI相關交易，但風險——從不透明的融資到過高的估值——正在表面下積累。
他的警告是否會再次應驗，仍有待觀察。目前市場持續乘著AI浪潮前進，但貝瑞的訊息很明確：有時最明智的舉動就是退場觀望。