마이클 버리 헤지펀드 매니저는 서브프라임 모기지 시장에 대한 숏 베팅으로 빅 쇼트에 영원히 기억되는 인물로, 다시 한번 경고의 목소리를 높이고 있습니다. 이번에는 AI 주도 주식 시장 호황에 초점을 맞추며, 이는 버블로 팽창하고 있을 수 있다고 시사합니다.
소셜 미디어 플랫폼 X에서 버리는 1983년 영화 워게임즈의 대사를 인용했습니다: "때로는 우리가 버블을 보기도 합니다. 때로는 우리가 변화를 만들 수도 있습니다. 때로는 승리의 유일한 방법은 참여하지 않는 것입니다." 이 수수께끼 같은 게시물은 월스트리트가 여전히 AI 담론에 매료되어 있는 가운데 더 방어적인 입장으로의 전환을 암시합니다.
기술주 실적, 시장 민감성 부각
이 경고는 빅테크 기업들의 변동성이 큰 실적 발표 주간에 나왔습니다. 메타와 마이크로소프트 모두 기대치에 미치지 못하는 실적을 발표하며 목요일 시장을 하락시켰습니다. 금요일에는 아마존과 애플이 더 나은 실적을 발표한 후 반등이 이어졌습니다. 이러한 급변동은 시장이 AI 투자 이야기의 어떠한 변화에도 얼마나 민감해졌는지를 보여주며, 사소한 실망조차도 과도한 움직임을 유발할 수 있음을 강조합니다.
버리의 투자 기록
버리는 2008년 금융 위기 전 주택 시장을 숏팅한 것으로 가장 잘 알려져 있지만, 공시 자료에 따르면 그는 지난 1년 동안 대부분 롱 포지션을 유지해 왔습니다.
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1분기에는 알리바바, 바이두, JD닷컴과 같은 중국 기술주와 엔비디아에 대한 풋 옵션을 매수했습니다.
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2분기에는 엔비디아 주가가 두 배로 오른 후, 버리는 해당 숏 포지션을 청산하고 기술 및 헬스케어 분야의 강세 포지션으로 전환했습니다.
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투자자들은 그의 최근 발언이 더 방어적인 포트폴리오로 이어지는지 확인하기 위해 약 2주 후에 예정된 그의 다음 13F 공시를 기다리고 있습니다.
AI 지출 및 자금 조달 위험
버리의 경고는 빅테크 기업들이 비전통적인 방식으로 자본 지출을 확대하는 시기에 나왔습니다. 전통적으로 AI 투자는 현금으로 자금을 조달했습니다. 그러나 메타는 최근 루이지애나주에 하이페리온 데이터 센터를 건설하기 위해 273억 달러를 조달했으며, 부채를 대차대조표에서 제외하는 특수목적회사(SPV) 구조를 활용했습니다.
이러한 움직임은 메타의 신용 등급을 유지하지만, 분석가들은 SPV가 AI 자금 조달의 표준이 될 경우 레버리지를 불투명하게 만들고 시스템적 위험을 증가시킬 수 있다고 경고합니다. 보고서에 따르면 메타는 SEC에 이미 제출된 서류를 바탕으로 또 다른 250억 달러의 채권 발행을 준비 중인 것으로 알려졌습니다.
익숙한 경고
버리의 최근 발언은 그가 반대 투자자로서의 명성을 다시 한번 확인시켜 줍니다. 워게임즈에 대한 그의 시적인 암시는 오늘날 시장을 고위험 대치 상황으로 묘사합니다: 투자자들은 AI 관련 거래에 몰려들고 있지만, 불투명한 자금 조달부터 과도한 평가까지 위험 요소들이 수면 아래에서 쌓여가고 있습니다.
그의 경고가 선견지명으로 증명될지는 두고 봐야 할 일입니다. 현재 시장은 AI 열풍을 타고 계속 나아가고 있지만, 버리의 메시지는 분명합니다: 때로는 가장 현명한 행동은 물러서는 것입니다.