マイケル・バリー氏は、サブプライム住宅ローン市場への売りで『ビッグ・ショート』に描かれたヘッジファンドマネージャーとして知られるが、再び警鐘を鳴らしている。今回はAI主導の株式市場の急騰に焦点を当て、バブル化している可能性を示唆している。
ソーシャルメディアプラットフォームXで、バリー氏は1983年の映画『ウォー・ゲーム』の一節を引用した：「時にはバブルが見える。時には変化をもたらせる。時には、勝つ唯一の方法は参加しないことだ。」この謎めいた投稿は、ウォール街がAIストーリーに魅了され続ける中、より防御的な姿勢への転換を示唆している。
テック企業の決算が市場の敏感さを浮き彫り
この警告は、ビッグテックの決算週のボラティリティの中で発せられた。メタとマイクロソフトはともに予想を下回る決算を発表し、木曜日に市場を押し下げた。金曜日にはアマゾンとアップルが堅調な業績を発表し、反発が続いた。この急激な変動は、市場がAI投資ストーリーのわずかな変化にも敏感になっていることを示しており、小さな失望さえも過剰な動きを引き起こしうる。
バリー氏の取引実績
バリー氏は2008年の金融危機前に住宅市場を売ったことで最も知られているが、提出書類によれば、過去1年間は主にロングポジションを維持している。
-
第1四半期には、アリババ、バイドゥ、JD.comなどの中国テック株に対するプットオプションを購入し、NVIDIAへの売りも行った。
-
第2四半期には、NVIDIA株が2倍に上昇した後、これらのショートポジションを解消し、テックとヘルスケア分野での強気ポジションに転換した。
-
投資家は現在、約2週間後に提出予定の次回の13F報告書を待ち、彼の最新発言がより防御的なポートフォリオに反映されるかどうかを注視している。
AI支出と資金調達リスク
バリー氏の警戒感は、ビッグテックが非伝統的な方法で資本支出を拡大している中で示されている。従来、AI投資は現金で賄われてきた。しかしメタは最近、ルイジアナ州にハイペリオンデータセンターを建設するため273億ドルを調達し、負債をバランスシートから外す特別目的会社（SPV）構造を採用した。
この動きはメタの信用格付けを維持するが、アナリストは、SPVがAI資金調達の標準となれば、レバレッジが不透明になりシステミックリスクが高まる可能性があると警告している。報告によれば、メタはさらに250億ドルの債券発行を準備しており、SECへの提出書類は既に提出済みという。
馴染み深い警告
バリー氏の最新発言は、逆張り投資家としての彼の評判を裏付けている。『ウォー・ゲーム』への詩的な言及は、今日の市場をハイリスクの対峙として描き出す：投資家はAI関連取引に殺到しているが、不透明な資金調達から過大評価まで、リスクは水面下で蓄積されている。
彼の警告が先見の明となるかどうかはまだ分からない。現時点では、市場はAIの波に乗り続けているが、バリー氏のメッセージは明確だ：時には最も賢明な動きは一歩引くことである。