因做空次贷市场而被《大空头》一书载入史册的对冲基金经理迈克尔·伯里再次敲响警钟。这一次，他的焦点是人工智能驱动的股市繁荣，他认为这可能正在膨胀成一个泡沫。
在社交媒体平台X上，伯里引用了1983年电影《战争游戏》中的一句台词：“有时我们看到泡沫。有时我们能有所作为。有时，唯一的制胜之道就是不参与。”这句隐晦的帖子暗示了更为防御性的立场，尽管华尔街仍对人工智能叙事着迷。
科技股财报凸显市场敏感性
这一警告正值大型科技股财报周波动剧烈之际。Meta和微软的业绩均未达预期，导致周四市场下跌。周五，在亚马逊和苹果公布强劲数据后，市场出现反弹。这种剧烈波动突显出市场对人工智能投资叙事的任何变化变得多么敏感——即使是轻微的失望也可能引发超预期的市场波动。
伯里的交易记录
尽管伯里因在2008年金融危机前做空房地产市场而闻名，但监管文件显示，过去一年他主要持有多头头寸。
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在第一季度，他买入针对阿里巴巴、百度和京东等中国科技股的看跌期权，同时做空英伟达。
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到第二季度，在英伟达股价翻倍后，伯里平仓了这些空头头寸，转而建立科技和医疗保健领域的看涨头寸。
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投资者现在等待他大约两周后即将提交的下一份13F持仓报告，以观察他最新的评论是否转化为更具防御性的投资组合。
人工智能支出与融资风险
伯里的谨慎态度也出现在大型科技公司以非传统方式增加资本支出之际。传统上，人工智能投资由现金资助。但Meta最近筹集了273亿美元，用于在路易斯安那州建设其Hyperion数据中心，采用了特殊目的实体（SPV）结构，使负债未体现在其资产负债表上。
尽管此举维护了Meta的信用评级，但分析师警告称，如果SPV成为人工智能融资的常态，可能会掩盖杠杆并增加系统性风险。报告显示，Meta正准备再发行250亿美元债券，相关文件已提交给美国证券交易委员会（SEC）。
熟悉的警告
伯里最新的言论延续了他作为逆向投资者的声誉。他对《战争游戏》的诗意引用将当今市场描绘成一场高风险的对峙：投资者正涌入人工智能相关交易，但从不透明融资到估值过高等风险正在暗中积聚。
他的警告是否会应验还有待观察。目前，市场仍在乘着人工智能浪潮前行，但伯里的信息很明确：有时最明智的做法就是置身事外。