華爾街投資銀行Jefferies為標普500指數設定了新的2026年底公允價值目標7,500點，這意味著較當前水準約有9%的上漲空間。此預測基於對強勁企業獲利成長以及人工智慧（AI）相關股票持續走強的預期。
預測內容
Jefferies量化策略主管Desh Peramunetilleke在一份報告中表示：
「我們預測標普500指數仍有約9%的上漲潛力，目標是在2026年達到7,500點。」
此預測基於估計的2027年每股盈餘（EPS）為340美元，代表13%的複合年增長率（CAGR）以及22倍的前瞻本益比（P/E）。
在樂觀情境下，Jefferies認為該指數可能達到8,100點。而在悲觀情境下，則可能跌至5,400點。
Jefferies看多的理由
該公司認為，與網路泡沫時期不同，當前的AI投資週期有實際的盈利能力作為支撐。即使波動性增加，Jefferies相信基本面仍支持進一步上漲。
關鍵驅動因素包括：
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到2027年為止的雙位數EPS成長
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即使營收成長放緩，仍能保持穩定的利潤率
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AI相關產業的強勁表現
該銀行青睞「具有高投資資本回報率（ROIC）的明星公司、價格合理的成長股，以及符合長期結構性趨勢的主題性投資標的」。
產業偏好
Jefferies對各產業的看法較為細緻：
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加碼（Overweight）：通訊服務、金融、必需消費品
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中立（Neutral）：科技、工業
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減碼（Underweight）：能源、原物料、非必需消費品
此策略反映了對成長導向產業的偏好，同時避開容易受景氣循環波動影響的領域。
AI支出仍有成長空間
Peramunetilleke強調，AI熱潮遠未結束。他將當前週期比作一場棒球比賽：
「我們現在才打到第四局。」
Jefferies預期AI相關的資本支出將在2026年前加速增長，債務融資將扮演更重要的角色。這可能延長成長股的成長跑道，而歷史數據顯示成長股在牛市期間表現通常優於大盤。
根據報告，目前成長股的交易價格約低於其五年本益比高點10%，使其相對具有吸引力。
潛在風險
當然，風險依然存在。市場觀察人士擔憂：
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若AI支出超過回報，可能引發AI驅動的回檔
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地緣政治緊張局勢和貿易爭端
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若通膨再度升溫，可能導致利潤率受到壓縮
儘管如此，Jefferies仍認為上漲趨勢保持完好，並有獲利能力和紀律性的資本配置作為支撐。
結論
Jefferies對標普500指數在2026年達到7,500點的目標，反映了對獲利成長、AI動能以及高ROIC公司的信心。雖然波動在所難免，但該公司認為當前的漲勢比過去的泡沫建立在更堅實的基礎上。
隨著大型科技公司財報陸續公布，投資者將能更清楚地了解市場是否能持續上漲，或者下一局是否會出現放緩。