關於聯準會下一步行動的辯論，週二因波士頓聯準銀行總裁蘇珊·柯林斯的言論而獲得新動能。她表示，她認為今年進一步降息將是「審慎」之舉，以支持勞動市場。她在波士頓商會活動上的這番評論，與聯準會主席傑羅姆·鮑爾最近的言論一致，後者也指出了勞動市場疲軟的跡象。
柯林斯：通膨風險受控，就業現為優先事項
柯林斯主張，雖然通膨率仍高於聯準會2%的目標，但與就業面臨的下行風險相比，與物價上漲相關的風險已經緩解。她說：「通膨風險已在一定程度上受到控制，但就業面臨更大的下行風險，因此今年進一步將利率正常化以支持勞動市場，似乎是審慎之舉。」
她補充說，即使採取額外的寬鬆措施，貨幣政策仍將保持「適度限制性」，以確保隨著關稅影響在經濟中顯現，通膨持續下降。
市場預期再次降息
根據CME FedWatch數據，期貨市場已經預期到十月底再次降息的機率高達97%。如果實現，這將是聯準會今年第二次降息，繼九月份降息一碼之後。
柯林斯的評論強化了市場觀點，即政策制定者傾向於寬鬆，尤其是在招聘放緩的情況下。她指出，為了保持失業率穩定，由於勞動力增長放緩，美國經濟現在每月只需增加約4萬個就業崗位，低於疫情前的大約8萬個。
鮑爾呼應擔憂
當天早些時候，鮑爾也承認勞動市場「已顯著軟化」，暗示聯準會更接近於平衡通膨與就業之間的風險。他的言論，加上柯林斯對進一步降息的支持，突顯出央行內部日益形成的共識，即更多的寬鬆是合適的。
聯準會的下一次政策會議定於10月28日至29日舉行，柯林斯將擁有投票權。
預期失業率將溫和上升
柯林斯預測，到2026年初，失業率只會出現「相對溫和的上升」，一旦關稅和更廣泛的經濟不確定性消退，企業招聘預計將恢復。她也指出，目前仍難以區分招聘放緩有多少是需求疲軟所致，又有多少是移民政策等結構性因素造成的。
大局觀
聯準會一直在控制通膨與防止對勞動市場造成不必要損害之間走鋼索。雖然消費者支出依然穩健，但政策制定者越來越關注就業風險。隨著鮑爾和柯林斯都釋出對更多降息的開放態度，投資者正為年底前至少再有一次行動做好準備。
結論
聯準會官員傳達的訊息很明確：降息已重回談判桌。隨著通膨風險緩解，勞動市場出現裂痕，央行似乎準備提供更多支持。市場將密切關注十月會議，以確認聯準會轉向寬鬆的進程正在進行中。