周二，关于美联储下一步行动的辩论获得了新的动力，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，她认为今年进一步降息将是“审慎的”，以支持劳动力市场。她在波士顿商会活动上的这番言论，与美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的表态一致，后者也指出了劳动力市场疲软的迹象。
柯林斯：通胀风险受控，就业现为首要任务
柯林斯认为，尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但与就业面临的下行风险相比，与物价上涨相关的风险已经缓解。她表示：“通胀风险已在一定程度上得到控制，但就业面临更大的下行风险，因此今年进一步适度正常化利率以支持劳动力市场似乎是审慎的。”
她补充说，即使采取额外的宽松措施，货币政策仍将保持“适度限制性”，以确保随着关税影响在经济中传导，通胀继续下降。
市场预期再次降息
根据CME FedWatch数据，期货市场已经定价10月底前再次降息的可能性为97%。如果实现，这将是美联储今年第二次降息，此前在9月已降息25个基点。
柯林斯的言论强化了市场的观点，即政策制定者倾向于宽松，尤其是在招聘放缓的情况下。她指出，为了保持失业率稳定，由于劳动力增长放缓，美国经济现在每月只需增加约4万个就业岗位，低于疫情前的大约8万个。
鲍威尔呼应担忧
当天早些时候，鲍威尔也承认劳动力市场“已显著软化”，暗示美联储在平衡通胀与就业风险方面更近了一步。他的言论，加上柯林斯对进一步降息的支持，突显了央行内部日益形成的共识，即更多的宽松政策是合适的。
美联储的下一次政策会议定于10月28日至29日举行，届时柯林斯将拥有投票权。
预计失业率将小幅上升
柯林斯预测，到2026年初，失业率只会出现“相对温和的上升”，一旦关税和更广泛的经济不确定性消退，企业招聘预计将复苏。她还指出，目前仍难以区分招聘放缓有多少是由于需求疲软，有多少是由于移民政策等结构性因素。
大局观
美联储一直在控制通胀与防止对劳动力市场造成不必要损害之间走钢丝。尽管消费者支出依然稳健，但政策制定者越来越关注就业风险。随着鲍威尔和柯林斯都暗示对更多降息持开放态度，投资者正准备迎接年底前至少还有一次降息行动。
核心要点
美联储官员传达的信息很明确：降息重回议程。随着通胀风险缓解，劳动力市场出现裂痕，央行似乎已准备好提供更多支持。市场将密切关注10月会议，以确认美联储转向宽松的进程已经开始。