亞馬遜（AMZN-US）股價於週一（11月3日）飆升至歷史新高，因其雲端部門AWS宣布與OpenAI簽署價值380億美元的運算能力協議。這項同類規模最大的交易之一，凸顯了AI熱潮的龐大規模以及雲端供應商之間日益激烈的競爭。
亞馬遜股價在盤前交易中最高上漲5%，最終收漲4%至每股254美元。加上週五的漲勢，該公司兩個交易日累計上漲14%，創下今年以來最佳的兩日表現。
協議詳情
根據協議，OpenAI將立即在AWS基礎設施上部署大規模AI工作負載，使用數十萬個NVIDIA（NVDA-US）GPU。未來階段將要求亞馬遜擴展其資料中心規模，以滿足OpenAI日益增長的需求。
AWS高層Dave Brown補充表示，雖然當前配置高度依賴NVIDIA晶片，但亞馬遜自研的Trainium處理器後續可能整合進來，讓AWS對成本與效能擁有更多控制權。
戰略意義
這項交易不僅因其規模而引人注目，其戰略定位亦具重要意義。亞馬遜已向另一家領先AI新創公司Anthropic投資數十億美元，並正在印第安納州建造一個價值110億美元的資料中心園區，專門滿足Anthropic的需求。
通過將OpenAI納為客戶，AWS強化了其在AI基礎設施競賽中的核心角色，儘管OpenAI仍與微軟Azure及Google Cloud保持緊密合作。
AWS執行長Matt Garman表示，此協議彰顯了亞馬遜提供「大規模優化運算資源」的能力，鞏固了其在支援新一代AI工作負載方面的競爭優勢。
市場背景
AWS仍是亞馬遜的獲利引擎，第三季營收年增20%，超越分析師預期。然而，其成長速度仍落後競爭對手：微軟Azure上季成長40%，而Google Cloud則擴張34%。
與OpenAI的交易可能有助AWS縮小差距，但同時也引發了關於AI支出熱潮是否可持續的疑問。
泡沫疑慮
OpenAI已與包括Nvidia、博通（AVGO-US）、甲骨文（ORCL-US）及Google在內的合作夥伴簽署總值近1.4兆美元的協議。如此龐大的規模引發了關於美國是否具備足夠的能源容量與資源來支持此類雄心的辯論。
部分分析師警告，若AI基礎設施投資速度超過實際回報，該領域可能面臨修正。然而目前，投資人的熱情依然強勁。
微軟的角色
這項交易也標誌著OpenAI雲端策略的轉變。自2019年以來，微軟（MSFT-US）一直是其獨家雲端供應商，並向該公司投資130億美元。但該獨家協議已於上週到期，為與AWS及其他業者的合作開啟了大門。
即便如此，OpenAI並未放棄微軟——該公司近期承諾將額外購買價值2500億美元的Azure服務，凸顯其採用多雲端策略。
結論
亞馬遜創紀錄的漲勢顯示，投資人對AI基礎設施交易賦予了多大的權重。這項價值380億美元的OpenAI協議鞏固了AWS在AI軍備競賽中的角色，儘管關於可持續性與資源限制的疑問依然存在。
目前，華爾街正押注亞馬遜的雲端主導地位——及其贏得指標性客戶的能力——將持續推動成長。