本週全球科技股震盪，AI相關股票領跌。這波賣壓重新引發了關於人工智慧熱潮是否正演變成泡沫的辯論。然而，許多分析師認為，這次修正看起來更像是短期調整，而非更廣泛崩盤的開始。
亞洲與華爾街承壓
本週初，亞洲市場承受了主要的賣壓。南韓與日本的基準指數從週二高點下跌約5%，收盤前跌幅有所收斂。在美國，那斯達克綜合指數週二下跌2%，但週三小幅反彈0.4%。
受創最重的是AI概念股，尤其是推動輝達（NVDA-US）登上全球市值榜首的晶片製造商。輝達股價週二下跌近4%，較上個月高點回落約7%。亞洲各地的供應商也面臨沉重賣壓。
Palantir財報引發漣漪效應
在Palantir（PLTR-US）公布令市場失望的財報後，投資人情緒進一步惡化。該股週二收跌近8%，週三盤中再跌3.5%。此反應在AI相關個股中引發漣漪效應，加劇了市場對其高估值的擔憂。
百達資產管理的Jon Withaar表示，這次回調看起來像是獲利了結：「近期表現最佳的股票受創最重；看起來像是投資組合重新配置驅動了賣壓。」
盤整與類股輪動
部分策略師將此次修正視為自然的暫停。滙豐銀行亞太區股票策略主管Herald van der Linde指出，投資人已將「幾乎所有資金投入AI股」，並暗示市場可能正進入盤整階段類股輪動。
Barrenjoey的Angus McGeoch補充道，機構投資人正快速調整部位，以在年底前鎖定績效，但他並未看到全面撤退的跡象。他表示：「一旦市場重拾上漲動能，他們很快就會回來。」
強勁獲利與高期望
儘管市場波動，基本面依然穩健。根據LSEG數據，已公布第三季財報的標普500指數成分股中，超過83%的表現優於預期。科技巨頭持續大力投資AI，這支撐了長期前景，但也引發了對週期性支出與獲利能見度的擔憂。
Mindset Wealth Management的Seth Hickle總結道：「問題不在於表現變差，而是並非每項指標都完全達標，且在當前市場環境下，投資人的期望更高。」
結論
隨著輝達、Palantir及其他AI領頭羊承壓，投資人正在重新評估估值。然而，多數分析師將此波下跌視為過熱漲勢後的健康回調，而非崩盤的前兆。
正如摩根士丹利的Ted Pick與高盛的David Solomon在香港所警告的，過熱風險確實存在。但其他人，如Wilson Asset Management的Matthew Haupt，則看到了機會：「我今天買了一些，希望我是對的。」
目前，市場共識很明確——AI股可能正在降溫，但長期前景依然完好。