本周全球科技股遭遇震荡，AI相关股票领跌。这轮抛售重新引发了关于人工智能热潮是否正在演变为泡沫的争论。然而，许多分析师认为，此次回调更像是短期调整，而非更广泛崩盘的开始。
亚洲与华尔街承压
亚洲市场在本周初承受了抛售的主要压力。韩国和日本的基准股指从周二高点下跌约5%，收盘前跌幅有所收窄。在美国，纳斯达克综合指数周二下跌2%，但周三实现了0.4%的温和反弹。
受打击最严重的是AI概念股，尤其是那些推动英伟达（NVDA-US）登上全球市值榜首的芯片制造商。英伟达股价周二下跌近4%，较上月峰值回落约7%。亚洲各地的供应商也面临沉重抛压。
Palantir财报引发连锁反应
在Palantir（PLTR-US）公布令市场失望的财报后，投资者情绪进一步恶化。该股周二收盘下跌近8%，周三盘中又下跌3.5%。这一反应在AI相关股票中引发了连锁效应，加剧了市场对过高估值的担忧。
百达资产管理公司的Jon Withaar表示，此次回调看起来像是获利了结：“近期表现最好的股票受到的打击最重；看起来投资组合的重新配置是推动抛售的原因。”
盘整与板块轮动
一些策略师将此次回调视为自然的暂停。汇丰银行亚太区股票策略主管Herald van der Linde指出，投资者已将“几乎所有的资金都投入了AI股票”，并暗示市场现在可能正进入盘整阶段，可能伴随着板块轮动。
Barrenjoey的Angus McGeoch补充说，机构投资者正在快速调整头寸，以便在年底前锁定业绩，但他并未看到全面撤退的迹象。“一旦市场重拾上涨势头，他们会很快回来，”他说。
强劲盈利与高预期
尽管市场波动，基本面依然稳固。根据LSEG数据，已公布第三季度财报的标普500指数成分股公司中，超过83%的业绩超出了预期。科技巨头继续在AI领域大力投资，这支撑了长期前景，但也引发了市场对周期性支出和盈利可见性的担忧。
Mindset Wealth Management的Seth Hickle总结道：“并非业绩恶化，只是并非每项指标都完全达到预期，而在当前市场环境下，投资者的期望更高。”
核心观点
随着英伟达、Palantir及其他AI领军企业承压，投资者正在重新评估估值。然而，大多数分析师将此次下跌定性为过热上涨后的健康回调，而非崩盘的前兆。
正如摩根士丹利的Ted Pick和高盛的David Solomon在香港所警告的，过热风险确实存在。但其他人，如Wilson Asset Management的Matthew Haupt，则看到了机会：“我今天买入了一些，希望我是对的。”
目前，共识很明确——AI股可能正在降温，但长期前景依然完好。