계산된 후퇴와 특정 가치 추구로 특징지어지는 분기 동안, 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(BRK.B)는 기술 부문에 대한 노출을 크게 변경하면서 에너지와 보험 부문에 대한 투자를 강화했습니다.
2026년 2월 17일 공개된 최신 13F 신고서에 따르면, 버크셔의 주식 포트폴리오 가치는 2025년 12월 31일 기준 2,741억 6천만 달러로 집계되었습니다. 포트폴리오 회전율은 여전히 엄격한 0.98%를 유지했지만, 구체적인 움직임은 뚜렷한 시장 심리 변화를 시사합니다: 아마존 보유량 대폭 삭감, 애플과 뱅크오브아메리카 같은 최상위 포지션의 지속적인 매도, 그리고 뉴욕타임즈를 통한 미디어 시장으로의 주목할 만한 신규 진입입니다.
다음은 오마하의 현인(오라클)의 최신 자본 배분 전략에 대한 심층 분석입니다.
핵심 요약: 2025년 4분기 성적표
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포트폴리오 가치: 2,741억 6천만 달러 (2025년 3분기 2,673억 달러 대비 증가).
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최대 집중도: 상위 10대 보유 종목이 이제 포트폴리오의 88.26%를 차지합니다.
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대규모 매도: 아마존(AMZN) 보유량 77.24% 대폭 감소.
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신규 매수: 뉴욕타임즈 컴퍼니(NYT)에 대한 새로운 포지션.
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섹터 이동: 금융주가 여전히 우위(42.81%)를 차지하지만, 기술 부문 노출은 적극적으로 축소 관리되었습니다.
주요 스토리: 아마존 대폭 매도, 주요 보유 종목 지속적 축소
4분기 데이터에서 가장 눈에 띄는 이야기는 버크셔의 아마존닷컴, 인크(AMZN)에 대한 공격적인 축소입니다. 버핏은 772만 주를 매도했는데, 이는 포지션의 77.24%에 달하는 엄청난 감소입니다. 버크셔는 이제 약 5억 2,500만 달러 상당의 227만 주만 보유하고 있습니다. 이 움직임은 약 7년간의 보유 기간 이후 이커머스 및 클라우드 거대 기업의 가치 평가나 성장 전망에 대한 상당한 회의감을 시사합니다.
동시에, 버크셔의 두 가지 역사적 주요 기둥에 대한 '축소' 추세는 계속되었습니다:
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애플 인크(AAPL): 4.32% 감소(1,029만 주 매도). 여전히 619억 6천만 달러(포트폴리오의 22.6%)로 최대 보유 종목이지만, 애플과 2위 보유 종목인 아메리칸 익스프레스 간의 격차는 크게 좁혀졌습니다.
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뱅크오브아메리카(BAC): 8.94% 감소(5,077만 주 매도).
이러한 움직임은 총 73억 달러 이상의 시장 가치를 포트폴리오에서 제거했으며, 현금을 확보하고 고평가된 기술주와 은행주에 대한 방어적 자세를 시사합니다.
매수자 클럽: 에너지, 보험, 그리고 '그레이 레이디'
버핏이 기술주는 순매도한 반면, 현금 흐름과 유형 자산에는 공격적으로 매수했습니다.
1. 의외의 진입자: 뉴욕타임즈(NYT)
전형적인 버핏식 움직임—넓은 '해자(방어력)'와 구독제 가격 결정력을 가진 브랜드 매수—으로 버크셔는 뉴욕타임즈 컴퍼니에 새로운 포지션을 개시했습니다.
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매수 주식 수: 5,065,744주
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가치: 약 3억 5,160만 달러
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포트폴리오 영향: 0.13%
이는 2025년 4분기에 추가된 유일한 새로운 포지션으로, 이 미디어 거대 기업의 디지털 전환과 반복 수익 모델에 대한 특정 확신을 시사합니다.
2. 에너지와 보험에 대한 투자 강화
버크셔는 선호하는 인플레이션 헤지 수단에 자본을 계속 투입했습니다:
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셰브론(CVX): 6.63% 증가, 12억 달러 이상 가치 추가. 198억 달러로 여전히 상위 5대 보유 종목입니다.
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처브 리미티드(CB): 9.31% 증가, 9억 1,000만 달러 추가.
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도미노 피자(DPZ): 12.34%의 높은 확신을 가진 추가 매수로, 총 지분을 13억 9,000만 달러로 끌어올렸습니다.
포트폴리오 구성: '빅4'의 진화
매도에도 불구하고, 포트폴리오는 여전히 높은 집중도를 보입니다. 그러나 위계는 변화하고 있습니다. 아메리칸 익스프레스(AXP)는 강력한 두 번째 기둥이 되어, 이제 포트폴리오의 20.46%(560억 달러)를 차지하며 애플의 22.60%에 거의 맞먹습니다.
상위 5대 보유 종목 (2025년 12월 31일 기준):
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애플(AAPL): 619억 6천만 달러
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아메리칸 익스프레스(AXP): 560억 8천만 달러
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뱅크오브아메리카(BAC): 284억 5천만 달러
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코카콜라(KO): 279억 6천만 달러
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셰브론(CVX): 198억 3천만 달러
특히, 무디스(MCO)와 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)은 변함없이 유지되어, 버핏이 이들 기업에 대한 장기적인 안정감을 반영합니다.
기타 주목할 만한 청산 및 축소
청산 작업은 메가캡 주식을 넘어 확장되었습니다. 버크셔는 다음과 같은 종목에 대한 노출을 크게 축소했습니다:
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에이온 피엘씨(AON): 12.12% 감소.
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풀 코퍼레이션(POOL): 11.28% 감소.
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애틀랜타 브레이브스 홀딩스(BATRK): 48.39%의 대규모 삭감으로, 스포츠 트래킹 스톡에서의 잠재적 철수를 시사합니다.
결론: 방어적 전환인가?
2025년 4분기 신고서는 기술주 가치 평가에 경계하며, 자본을 '하드' 자산(에너지), '끈끈한' 서비스(보험, 구독), 그리고 현금으로 전환하는 포트폴리오 매니저의 모습을 보여줍니다. 아마존의 극적인 축소와 애플 및 뱅크오브아메리카의 꾸준한 매도는 버핏이 현재 시장 리더를 쫓는 것보다 자본을 보존하는 데 더 나은 위험 조정 수익을 보고 있음을 시사합니다.
13Radar를 따르는 투자자들에게 명확한 신호는 다음과 같습니다: 성장보다는 질, 그리고 무엇보다도 가치 평가 훈련.
데이터 출처: 13Radar.com, 워런 버핏 포트폴리오.