엔비디아(NVDA-US)가 세계적인 반도체 설계 소프트웨어 업체 시놉시스(SNPS-US)에 20억 달러를 투자한다고 발표하며 다시 한번 주목을 받았습니다. 주당 414.79달러에 시놉시스 지분을 매입하는 이 거래는 엔비디아의 AI 하드웨어와 시놉시스의 전자설계자동화(EDA) 도구 간 통합을 심화시키는 전략적 움직임으로 평가받고 있습니다. 그러나 이번 투자는 AI 호황이 자가 강화 순환 구조를 만들어 거품으로 변질될 수 있는지에 대한 우려도 다시 불러일으켰습니다.
AI 생태계 강화
시놉시스에게 이번 파트너십은 중요한 지지입니다. 해당 기업은 미국의 수출 규제와 주요 고객들의 수요 둔화라는 역풍에 직면해 왔습니다. 엔비디아의 지원은 자본을 제공할 뿐만 아니라, 시놉시스가 설계 플랫폼을 CPU에서 GPU로 전환하고 가속 컴퓨팅을 통해 효율성을 개선할 수 있는 위치에 서게 합니다.
엔비디아에게 이번 투자는 EDA 산업에서의 영향력을 확대하여 AI 공급망에 대한 통제력을 강화합니다. 자사 하드웨어를 시놉시스의 설계 도구에 내재시킴으로써, 엔비디아는 차세대 반도체 개발의 중추 역할을 공고히 합니다.
순환 거래에 시선 집중
시장이 이번 거래를 환영하는 가운데, 애널리스트들은 AI 투자의 순환적 성격에 대해 점점 더 불안해하고 있습니다. 엔비디아의 시놉시스, 오픈AI, 코어위브, 오라클과의 파트너십은 하나의 패턴을 보여줍니다: 엔비디아가 투자한 기업들은 다시 엔비디아의 GPU와 서비스를 구매합니다.
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오픈AI: 엔비디아가 초대규모 데이터센터에 최대 1,000억 달러를 투자하기로 약속했으며, 오픈AI는 수백만 개의 엔비디아 칩을 구매하기로 약속했습니다.
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코어위브: 엔비디아가 AI 데이터센터 운영사에 투자했으며, 모건 스탠리는 이 회사가 올해 200억 달러 자본지출의 절반 이상을 엔비디아 하드웨어에 쓸 것으로 추정합니다.
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오라클: 오픈AI가 오라클과 3,000억 달러 규모의 클라우드 거래를 체결했으며, 오라클은 엔비디아 GPU를 구매합니다. 엔비디아는 이후 이익을 다시 오픈AI에 재투자합니다.
이러한 자본과 제품 흐름의 순환 구조는 닷컴 시대와 비교되고 있습니다. 당시 기업들은 상호 의존적인 거래로 서로를 떠받치며 수요를 과장하는 경우가 많았습니다.
애널리스트들의 평가
모건 스탠리의 토드 카스타니오는 이러한 거래들이 실질적이지만, 그 복잡성 때문에 진정한 AI 수요를 평가하기가 더 어려워진다고 경고했습니다. 그는 "이러한 거래의 복잡성이 증가함에 따라 AI 수요의 발전을 평가하는 것이 더 어려워지고 AI 성공의 위험이 증가한다"고 말했습니다.
배런스도 같은 의견을 반영하며, AI 거인들 사이의 반복적인 자금 흐름이 진정한 시장 수요를 반영하지 않을 수 있는 "자가 강화" 수요 순환을 만들 위험이 있다고 지적했습니다.
결론
엔비디아의 시놉시스에 대한 20억 달러 투자는 하드웨어부터 설계 도구까지 AI 생태계를 지배하려는 야망을 강조합니다. 시놉시스에게 이번 거래는 절실히 필요했던 추진력을 제공합니다. 그러나 AI 거인들 사이에 늘어나는 순환 투자의 거미줄은 지속 가능성에 대한 의문을 제기하고 있습니다.
월스트리트가 이것이 혁신인지 수요의 팽창인지 논쟁하는 가운데, 투자자들은 AI의 장기적 약속과 공급망에 거품이 형성될 위험을 저울질해야 합니다.