NVIDIA（NVDA）は、ウォール街のAI議論の中心であり続けており、モルガン・スタンレーの最新レポートが同半導体メーカーの短期・長期展望への信頼を強化している。同時に、米国の個人投資家がAI関連株に殺到しており、2018年以来最も活発な取引活動の一つを支えている。
モルガン・スタンレー、NVIDIAのAI展望を再確認
NVIDIA経営陣との会合を受けて、ジョセフ・ムーア率いるモルガン・スタンレーのアナリストは、同株に対して「オーバーウェイト」格付けを再確認し、目標株価を1株あたり210ドルとした。これは約5.1兆ドルの時価総額を意味し、同社がAIブームを支えるGPUの主要サプライヤーであり続けるという同証券会社の確信を裏付けている。
同レポートは、コンピューティングのワークロードがCPUからGPUへ移行する中で、クラウド資本支出がNVIDIAの収益成長の主要な原動力であり続けると強調している。変革的なAIアプリケーションはまだ初期段階にあるが、NVIDIAは医療、法務サービス、産業オートメーションなどの新興分野で強い勢いを見せている。
ムーア氏は、ロボティクスとオートメーションが次の主要な成長の波を代表する可能性があり、AIインフラ市場は2030年までに3兆ドルから5兆ドルに達する可能性があると付け加えた。
サプライヤー・ファイナンスと戦略的投資
同レポートは、OpenAIとの協力関係を含むNVIDIAのファイナンス・パートナーシップにも言及している。ムーア氏はこれらの取り決めを、需要を生み出すというよりは「需要加速装置」と表現し、イノベーションを加速しデータセンターの容量を拡大するために設計されていると説明した。
CoreWeaveのような企業への投資や、ソブリン・ウェルス・ファンドとのパートナーシップは、AIエコシステム全体にレバレッジ・ポイントを構築する戦略を反映している。AMD（AMD-US）からの競争が激化しているにもかかわらず、NVIDIA経営陣はクラウドプロバイダーが同社のGPUに大きく依存し続けると確信している。
個人投資家、AI株に殺到
機関投資家の信頼に加えて、個人投資家の熱意も急上昇している。シティグループのレポートによると、個人投資家の取引活動は2018年以来の最高水準に達し、通常の10月の低迷を打破している。JPモルガン・チェースのデータによると、10月初旬の個人投資家による株式購入額は週間70億ドルに達し、過去2か月間の平均53億ドルを大幅に上回った。
AI関連銘柄がこの動きを牽引している。デル（DELL-US）は5か月ぶりの大幅な資金流入を記録し、テスラ（TSLA-US）、NVIDIA、Meta（META-US）は依然として個人投資家に最も人気の高い銘柄となっている。22Vリサーチによると、ゴールドマン・サックスの個人投資家バスケットは9月以降約20％上昇しており、テクノロジー株が利益の4分の3以上を占めている。
それでも、ストラテジストは、特に量子コンピューティングのようなニッチ分野では勢いが行き過ぎている可能性があり、調整が広範な指数に影響を与える可能性があると警告している。
決算シーズンが年末の上昇を支える可能性
10月10日に主要3指数がすべて下落しナスダックが3％以上下落する急落があったにもかかわらず、一部のストラテジストは楽観的である。ヌビーン・アセット・マネジメントの最高投資責任者サイラ・マリク氏は、企業業績に支えられて第4四半期も堅調を維持すると予想している。
アナリストはS&P500の第3四半期利益が7.4％成長すると予測しており、これは2年間で最も緩やかなペースだが、マリク氏はテクノロジー株の上昇は評価額よりも利益成長によって牽引されていると主張する。同氏は、支配的なAIポジションと安定した利益を持つ少数の大型株が勢いを維持する鍵であると強調した。
結論
モルガン・スタンレーのNVIDIAに対する強気スタンスとAI株に対する個人投資家の熱意の急増の間で、年末に向けた市場の物語は人工知能に焦点を当て続けている。過度な集中のリスクは存在するものの、堅調な企業業績とGPUへの継続的な需要は、AIが機関投資家と個人投資家の両方にとって定義的なテーマであり続けることを示唆している。