人工知能（AI）関連投資が進化する中、ブラックロックは投資家がより選択的になっていると指摘。幅広いビッグテックへのエクスポージャーに固執するのではなく、資金はAI特化型上場投資信託（ETF）やブロックチェーン関連銘柄へ流入しており、破壊的技術への焦点がより鮮明になっている。
ビッグテックからAI特化型ETFへ
ブラックロックの米国株式ETF部門責任者ジェイ・ジェイコブズ氏によると、今年最大の投資動向の一つは、投資家が従来のテクノロジーセクターファンドからAI特化型ETFへ資金を移していることだ。CNBCの『ETF Edge』でジェイコブズ氏は、iShares AIイノベーション＆テック・アクティブETF（BAI）を代表例として挙げた。
このファンドは、半導体メーカーから大規模言語モデルを開発する企業まで、AIエコシステム全体へのエクスポージャーを提供。今週時点で、NVIDIA（NVDA）、ブロードコム（AVGO）、メタ・プラットフォームズ（META）、マイクロソフト（MSFT）が主要保有銘柄としてリストアップされている。
ファクトセットのデータによると、電子技術および技術サービス株がBAIのポートフォリオの85％以上を占めている。このETFは金曜日にナスダックとともに約5％下落したものの、2024年10月の設定以来36％上昇を維持している。
「投資家はこの潜在的に非常に破壊的なテーマに投資したいと考えている」とジェイコブズ氏は述べ、投資家が幅広いテックバスケットではなく、AIへの詳細なエクスポージャーを求める傾向が強まっていると指摘した。
ブロックチェーンとイーサリアムETFが注目集める
ジェイコブズ氏はまた、ブロックチェーン関連株、特にイーサリアムに連動する銘柄への関心の高まりを強調。イーサリアムの現物価格を追跡するブラックロックのiSharesイーサリアム・トラストETF（ETHA）は、過去12週間で約42％急騰している。
「イーサリアムは、ブロックチェーン技術と、ステーブルコインやトークン化などを通じたその他の活用方法への投資と言える」とジェイコブズ氏は説明。ブロックチェーンが投資家資金を引き付けるもう一つの破壊的テーマを代表していると主張した。
アンプリファイのBLOKと広がるブロックチェーン投資
ブロックチェーンに注力しているのはブラックロックだけではない。アンプリファイETFのCEOクリスチャン・マグーン氏は、同社のアンプリファイ・トランスフォーメーショナル・データ・シェアリングETF（BLOK）が、ブロックチェーンへのエクスポージャーを求める投資家のための別の手段であると指摘。BLOKはアクティブ運用で、ブロックチェーンインフラの開発または導入に直接関与する企業に投資している。
「ブロックチェーンには様々なユースケースがあり、決済のためのステーブルコインや、不動産や株式などの資産のトークン化などが含まれる」とマグーン氏は述べた。新たな規制がこのセクターの追い風となる可能性があると付け加えた。
7月には、ドナルド・トランプ大統領がGENIUS法ステーブルコイン規制法に署名したが、マグーン氏はこれがデジタル資産への投資家の信頼を高める可能性があると考えている。「我々はこの分野の先駆者であり、特に現政権と、取引所および大規模資本市場参加者からの規制動向を考慮すると、上昇余地は継続すると考えている」と語った。
金曜日に5％以上下落したにもかかわらず、BLOKは過去1年で約89％上昇しており、投資家需要の強さが示されている。
大局的視点：幅広いエクスポージャーから特定テーマへ
AIとブロックチェーンETFへのシフトは、市場におけるより広範なトレンドを反映している：投資家は幅広いセクターへの投資から特定テーマへと移行している。多くの投資家にとっての魅力は、半導体やクラウドコンピューティングからフィンテックやトークン化資産まで、産業を再構築する可能性のある技術の上昇局面を捉えることにある。
同時に、これらのファンドの変動性（BAIとBLOKはともに金曜日に急落）は、テーマ投資にはリスクが伴うことを示している。集中したエクスポージャーは利益と損失の両方を増幅させる可能性があり、特にAIや暗号資産のような急速に動くセクターに連動している場合は顕著だ。
それでも、長期的な成長ストーリーは変わらない。NVIDIAのGPUにおける支配力、マイクロソフトの企業向けソフトウェアへのAI統合、イーサリアムのブロックチェーン革新における役割はすべて、投資家が捉えようとしている構造的変化を示している。
結論
ブラックロックの最新の分析は、AIとブロックチェーンはもはやニッチな投資対象ではなく、機関投資家と個人投資家の両方にとって主流のテーマになりつつあることを示唆している。BAI、ETHA、BLOKのようなETFが資金を集める中、市場は投資家が単なる幅広いテックへのエクスポージャー以上のものを求めていることを示している。彼らは、今後10年を定義すると信じる技術に直接投資したいと考えているのだ。
現時点では、メッセージは明確だ：AIとブロックチェーンが資金の流れ込む先であり、その過程には変動性が伴うとしても。