今期の決算シーズンにおける機関投資家の動向を追っている方ならご存知の通り、ヘッジファンドと投資信託は異なる動きを見せ、AI関連株のトレードが終焉を迎えたかどうかが市場の焦点となっています。しかし、キャシー・ウッドとARKインベストに関しては、話はそれほど単純ではありません。
キャシー・ウッドの最新13F報告書（2025年第4四半期）が公開され、「イノベーションの女王」が手をこまねいているわけではないことが明らかになりました。注目すべき点は、彼女が「黄金のガチョウ」であるテスラとパランティアで積極的に利益確定を行い、その資金を次世代の暗号資産インフラとゲノム医療への強力な投資に振り向けていることです。
最新のポートフォリオマップから視覚データを分析し、資金の流れを詳細に追いました。以下が、ARKの最新のポートフォリオ再編の詳細な分析です。
大規模な売却：勝ち組で利益確定
長年にわたり、テスラ（TSLA）はARKの宇宙を支える太陽のような存在でした。現在もポートフォリオのトップホールディング（8.7%）ですが、第4四半期の動きは慎重さ、あるいは厳格なリバランスを示しています。ウッド氏はテスラの保有を18.81%（67万5,000株以上）という驚異的な規模で削減しました。
これほど大規模な売却は、通常2つの可能性を示唆します：バリュエーション懸念か、新たな投資アイデアへの資金調達の必要性です。Shopify（SHOP）とRoku（ROKU）がそれぞれ17.38%、20.00%とさらに大幅な削減を受けたことを考慮すると、より広範なセクター・ローテーションが進行しているようです。
多くの個人投資家にとって最も驚くべき動きは、パランティア（PLTR）からの撤退でしょう。データ分析大手が好調な1年を終えた後、ARKは保有株のほぼ20%を売却しました。これは完全な撤退ではなく、依然としてトップ5の保有銘柄ですが、「確立された」AIソフトウェアで得られる容易な利益は既に出尽くしたとARKが判断した明確なシグナルです。
暗号資産インフラ：新たな「ハイベータ」プレイ
SaaSやEV大手から資金が流出しているなら、それはどこに向かっているのでしょうか？答えはブロックチェーンの基盤技術にあります。
ビットコインの価格動向が注目を集める中、ARKの第4四半期の買い増しは、基盤を構築する企業に集中していました。コインベース（COIN）は6.11%の健全な増加を見せ、ファンドの中核的柱としての地位を固めました。しかし、真に注目すべきはサークルです。
ARKはサークルへの投資を39.59%という大幅に増加させました。これは、単なる投機的なトークン取引ではなく、ステーブルコインとデジタル決済の普及に対する具体的な賭けです。暗号資産が取引手段として「退屈に」なる時こそ、インフラプレイにとって利益が生まれるというテーゼを示唆しています。
このテーマを補完するのが、Bitmine Immersion Technologiesへの26.61%の増資です。これは、マイニングのエネルギー効率に関する小型株への投資という、より深い切り口です。ハードウェアと冷却技術分野に進出することで、ウッド氏は暗号資産（そしておそらくAIデータセンター）のエネルギー需要が熱管理を巨大な成長セクターにすると賭けています。
バイオテクノロジーのルネサンス
バイオテクノロジーは過去3年間「未亡人製造機」と呼ばれるほど厳しいトレードでしたが、ウッド氏は倍増投資を行っています。データは、ゲノム編集分野における積極的な買い増しの集中を示しています。
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CRISPR Therapeutics（CRSP）： + 7.51%。
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Beam Therapeutics（BEAM）： + 12.94%。
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Twist Bioscience（TWST）： + 12.38%。
これは典型的なARKの戦略です：理論上の上昇余地が巨大な低迷セクターの底値を買う。「ネットワーク効果」は否定できません—TwistはGinkgo（図示されていませんが関連性が高い）や様々な研究者が使用する合成DNAを提供し、CRISPRとBeamは商業化治療法を目指して競争しています。このバスケットを購入することで、ARKは事実上、パーソナライズド医療の未来にインデックス投資しているのです。
チップ戦争：Nvidia対AMD
ポートフォリオで最も戦術的な変化は、半導体分野かもしれません。しばらくの間、Nvidiaに対する「追い上げ」プレイとしてAMDを買うことが逆張りトレードとされていました。ウッド氏はその特定のテーゼを放棄したようです。
同ファンドはAMD株の15.80%を売却し、Nvidiaへの投資を7.63%増加させ、TSMC（+0.88%）もわずかに増やしました。これは「質への逃避」を示唆しています。AIハードウェアの軍拡競争において、市場リーダー（Nvidia）と製造メーカー（TSMC）は、バリュエーション・プレミアムがあるにもかかわらず、挑戦者（AMD）よりも安全な賭けと見なされているようです。
フロンティア・テクノロジー：空飛ぶクルマとAI医師
最後に、ポートフォリオのロングテールを構成する「集合的高成長株」を見てみましょう。
Archer Aviation（ACHR）は12.36%の保有増加を見せました。eVTOL（電動垂直離着陸機）の規制タイムラインが2025年後半に明確化される中、これは二極化した賭けです：認証を得て都市の移動手段を変えるか、ゼロになるか。ウッド氏は明らかに前者に賭けています。
同様に、Tempus AIは5.32%の増加を見せました。AIと医療データの交差点に位置するTempusは、ARKのモデルに完璧に適合しています。これはメール作成のための「生成AI」ではなく、大規模モデルを使用して臨床データを分析するという、収益化は難しいがはるかに深い堀を持つユースケースに関するものです。
まとめ
キャシー・ウッドを有名にしたとも言えるテスラとパランティアを売却し、ステーブルコイン、ゲノム編集、空飛ぶクルマへの投資に資金を振り向けることは、大胆な戦略です。これは、ARKが「マグニフィセント7」の技術支配の時代が、現在のソフトウェアプラットフォームだけでなく、未来の物理的・金融的インフラを構築する企業が勝者となる新たな段階に移行していると信じていることを示しています。