如果你一直在关注本财报季的聪明资金动向，就会明白这个规律：对冲基金向左，共同基金向右，大家都在试图判断AI行情是否终于结束。但说到凯茜·伍德和ARK Invest，故事从来不会那么简单。
凯茜·伍德最新的13F持仓报告刚刚出炉，显示这位"创新女王"并未坐以待毙。关键数据是什么？她正在积极减持其"金鹅"——特斯拉和Palantir——锁定利润，并将资金重新配置到下一代加密基础设施和基因组医学领域，这看起来像是一次高确信度的押注。
我们分析了最新投资组合图谱的可视化数据，以精确追踪资金流向。以下是ARK最新调仓的深度解读。
大幅减持：锁定赢家利润
多年来，特斯拉（TSLA）一直是ARK投资宇宙围绕旋转的太阳。它仍然是投资组合中的第一大持仓，占比8.7%，但第四季度的操作透露出谨慎——或者可能只是纪律性的再平衡。伍德将特斯拉持仓大幅削减了惊人的18.81%（减持超过67.5万股）。
当你看到对一只高确信度股票进行如此规模的减持时，通常意味着两件事之一：估值担忧，或迫切需要现金来资助新想法。考虑到Shopify（SHOP）和Roku（ROKU）遭遇了更大幅度的削减——分别下降17.38%和20.00%——这看起来更像是一次广泛的板块轮动。
对许多散户投资者来说，最令人惊讶的退出将是Palantir（PLTR）。在这家数据分析巨头经历了辉煌的一年后，ARK出售了其近20%的持股。这并非完全退出，因为它仍是前五大持仓之一，但这明确表明ARK认为"成熟"AI软件的轻松钱可能已经赚完了。
加密基础设施：新的"高贝塔"玩法
如果资金正在离开SaaS和电动汽车巨头，那么它们流向了哪里？答案就在区块链基础设施。
虽然比特币价格波动占据头条，但ARK第四季度的买入狂潮集中在构建基础设施的公司上。Coinbase（COIN）获得了健康的6.11%增持，巩固了其作为基金核心支柱的地位。但真正引人注目的是Circle。
ARK将其在Circle的持股大幅增加了39.59%。这是对稳定币和数字支付普及的特定押注，而不仅仅是投机性的代币交易。这表明了一种观点：加密将变得平淡无奇地交易化——而这正是基础设施公司开始盈利的时候。
围绕这一主题的还有对Bitmine Immersion Technologies的26.61%增持。这是一个更深层次的切入点，是对挖矿能源效率的小盘股押注。通过进入行业的硬件和冷却领域，伍德押注加密（以及可能的AI数据中心）的能源需求将使热管理成为一个巨大的增长板块。
生物科技复兴
生物科技在过去三年的大部分时间里一直是"寡妇制造者"交易，但伍德正在加倍下注。数据显示，在基因编辑领域出现了一波积极的买入潮。
-
CRISPR Therapeutics（CRSP）： + 7.51%。
-
Beam Therapeutics（BEAM）： + 12.94%。
-
Twist Bioscience（TWST）： + 12.38%。
这是典型的ARK风格：在一个被严重打压但具有巨大理论上升空间的板块逢低买入。这里的"网络效应"不可否认——Twist提供合成DNA，供Ginkgo（未列出但通常相关）等公司及各类研究人员使用，而CRISPR和Beam则竞相开发商业化疗法。通过买入这一篮子股票，ARK实际上是在指数化投资个性化医疗的未来。
芯片大战：英伟达 vs. AMD
投资组合中最具战术性的转变或许发生在半导体领域。一段时间以来，逆向交易是买入AMD作为追赶英伟达的玩法。伍德似乎已经放弃了这一特定观点。
该基金抛售了其AMD股份的15.80%，同时将其英伟达持仓增加了7.63%，并微幅增持了台积电（+0.88%）。这表明资金正在流向优质资产。在AI硬件军备竞赛中，市场领导者（英伟达）和制造商（台积电）被视为比挑战者（AMD）更安全的押注，尽管存在估值溢价。
前沿科技：飞行汽车与AI医生
最后，我们必须看看构成投资组合长尾的"集体高增长押注"。
Archer Aviation（ACHR）的持仓增加了12.36%。随着eVTOL（电动垂直起降）监管时间表在2025年底变得更加清晰，这是一次二元押注：要么它们获得认证并改变城市交通，要么归零。伍德显然押注前者。
同样，Tempus AI的持仓增加了5.32%。坐落在AI和医疗数据的交叉点，Tempus完美契合ARK的模式。它更少关乎用于写邮件的"生成式AI"，更多关乎使用大模型分析临床数据——这是一个更难货币化但护城河明显更深的用例。
核心要点
出售特斯拉和Palantir——这两只股票可以说是让凯茜·伍德成名的——来资助对稳定币、基因编辑和飞行汽车的押注，这是一个大胆的策略。这表明ARK相信科技主导的"七巨头"时代正在过渡到一个新阶段，未来的赢家将是那些构建未来物理和金融基础设施的公司，而不仅仅是当前的软件平台。