今週、ウォール街が半導体株に対してパニックボタンを押すのに忙殺されている間、キャシー・ウッドは彼女が最も得意とすることを行っていました：血の雨が降る中での買い付けです。
典型的な逆張りの動きとして、ARKインベストメント・マネジメントは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の株が約10年ぶりの最悪の一日の下落に見舞われたちょうどその時に、巨額のポジションを購入するために舞い降りました。「イノベーションの神託」は明らかに、AMDの最新決算に対する市場の反応は単に間違っているだけでなく、絶好の買い場であると信じています。
最新の取引開示によると、ARKの5つの上場投資信託（ETF）は、4月4日水曜日にAMD株を合計141,108株買い付けました。終値ベースで、このポジションは約2,820万ドルと評価されます。
この積極的な買いは、AMD株が17%急落して200.19ドルに沈んだ、同半導体メーカーが2017年5月以来経験した最も急激な一日の下落を記録した厳しいセッションの後に行われました。下落はそこで止まらず、木曜日には株価はさらに3.8%下落して192.50ドルとなり、時間外取引ではさらなる弱さが示されました。
「良かったが、素晴らしくなかった」という罠
では、なぜ投げ売りが起きたのでしょうか？一言で言えば：期待です。
半導体セクターは2年間にわたり、熱狂的な「AIスーパーサイクル」に乗っており、完璧さが基準となるようなバリュエーション環境を作り出していました。AMDの第4四半期決算は堅調でした—売上高と利益は実際にアナリスト予想を上回りました。しかし、2026年においては、「予想を上回る」だけでは十分ではありません。投資家は、昨年10月以降の株価40%上昇を正当化するための爆発的な予想を求めていました。
AMDが「成層圏」ではなく単に「強い」業績見通しを提示した時、アルゴリズム売りが始動しました。アルファベット（グーグル）が資本支出を大幅に増加させることを発表したにもかかわらず—その資金は必然的に半導体メーカーに流れます—市場センチメントは明らかに弱気に転じました。
しかし、市場が成長減速を見ているところで、キャシー・ウッドは価格のミスマッチを見ています。彼女のテーゼは変わっていません：人工知能は次の10年の基盤技術であり、インフラ構築はまだ終わっていません。ARKが約200ドルでAMDを買うことは、AIアクセラレーターへの需要が現在の懸念の壁を乗り越えて持続するという賭けを事実上行っていることになります。
買い物ざんまい：チップだけではない
AMDは今週、ウッドの買い物カゴに入っていた唯一の商品ではありませんでした。ARKの開示は、「破壊的イノベーション」資産の幅広い積み増しを明らかにしており、同ファンドがこの技術株の調整局面で資金を全面的に投入していることを示唆しています。
注目すべき追加銘柄には以下が含まれます：
- テスラ（TSLA）： このEV大手は、自動運転の物語に賭けを倍増させることで、ARKのコア確信保有銘柄であり続けています。
- テンパスAI： 医療技術と精密医療のリーダーであり、ARKの「ゲノム革命」テーマに合致しています。
- コアウィーブ（CRWV）： 昨年上場したクラウドコンピューティングの寵児です。コアウィーブの専門的なGPUクラウドインフラは、AIコンピュート不足への直接的な投資対象となります。
- サークル・インターネット・グループ： 米ドルステーブルコインUSDCの発行体であり、暗号金融の基盤に対する継続的な信頼を示しています。
- ジーンDX & コディアックAI： バイオテック診断と自律走行トラックへの投資を拡大しています。
この一連の買いは、短期的なボラティリティ（または「ノイズ」）を無視して長期的な構造的変化を捉えるというウッドの戦略を強化しています。
スコアボード：「神託」に逆張りするのか？
ウッドの高ベータ、高リスク戦略の批評家たちは声高ですが、最近の数字は彼女の味方です。
パンデミック後の不安定な期間を経て、ARKは2025年に息を吹き返しました。旗艦ファンドであるARKイノベーションETF（ARKK）は昨年35%の上昇を記録し、ARK次世代インターネットETF（ARKW）は37%急騰しました。両ファンドは、16%という立派ではあるがより低いリターンを出したS&P500を大幅にアウトパフォームしました。
具体的には、次世代インターネットファンドは現在、より広範な市場を3年連続でアウトパフォームしており、「イノベーションは問題を解決し」、時間とともにアルファを生み出すというウッドの主張に信憑性を与えています。
結論
キャシー・ウッドは、AI関連トレードが終わったのではなく、ただセール中であるという2,820万ドルの賭けを行っています。
投資家にとって、分岐点は明らかです。もし半導体サイクルがピークに達したと信じるなら、AMDの下落は警告サインです。しかし、もしARKの見解、つまり我々はまだAI革命の初期段階にあるという見方に同意するなら、今週のパニックは後から振り返れば贈り物のように見えるかもしれません。
ARKの場合いつものように、これは気弱な人向けのトレードではありません。しかし、ウォール街の古い格言にあるように：「最も多くのお金を稼ぐのは、状況が最悪からまあまあに変わるときだ。」ウッドは、AMDがまあまあどころかはるかに良い状態にあると賭けています。