En un trimestre definido por un repliegue calculado y una búsqueda específica de valor, Berkshire Hathaway (BRK.B) de Warren Buffett ha alterado significativamente su exposición al sector tecnológico mientras refuerza su compromiso con la energía y los seguros.
Según el último formulario 13F publicado el 17 de febrero de 2026, el valor de la cartera de acciones de Berkshire se situó en $274.160 millones al 31 de diciembre de 2025. Aunque la tasa de rotación se mantuvo en un disciplinado 0,98%, los movimientos específicos señalan un cambio distinto en el sentimiento: un recorte masivo en las tenencias de Amazon, un recorte continuo de posiciones de primer nivel como Apple y Bank of America, y una notable nueva entrada en el panorama mediático con The New York Times.
Aquí está el análisis en profundidad de la última estrategia de asignación de capital del Oráculo de Omaha.
Conclusiones Clave: El Balance del Cuarto Trimestre de 2025
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Valor de la Cartera: $274.160 millones (frente a $267.300 millones en el T3 de 2025).
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Concentración Principal: Las 10 principales tenencias ahora representan el 88,26% de la cartera.
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La Gran Venta: Una reducción masiva del 77,24% en Amazon (AMZN).
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La Nueva Compra: Una nueva posición en The New York Times Company (NYT).
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Cambio Sectorial: Los valores financieros siguen siendo dominantes (42,81%), pero la exposición a la tecnología se ha gestionado activamente a la baja.
La Historia Principal: Recortando Amazon, Ajustando las Joyas de la Corona
La narrativa más llamativa de los datos del cuarto trimestre es la reducción agresiva de Berkshire en Amazon.com, Inc. (AMZN). Buffett se deshizo de 7,72 millones de acciones, una asombrosa reducción del 77,24% en la posición. Berkshire ahora posee apenas 2,27 millones de acciones valoradas en aproximadamente $525 millones. Este movimiento sugiere un significativo desencanto con la valoración o las perspectivas de crecimiento del gigante del comercio electrónico y la nube después de un período de tenencia de casi 7 años.
Al mismo tiempo, la tendencia de "ajuste" continuó para los dos pilares históricos más grandes de Berkshire:
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Apple Inc. (AAPL): Reducida en un 4,32% (se vendieron 10,29 millones de acciones). Aunque sigue siendo la mayor tenencia con $61.960 millones (22,6% de la cartera), la brecha entre Apple y la segunda mayor tenencia, American Express, se ha reducido significativamente.
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Bank of America (BAC): Reducida en un 8,94% (se vendieron 50,77 millones de acciones).
Estos movimientos eliminaron colectivamente más de $7.300 millones en valor de mercado de la cartera, generando efectivo y señalando una postura defensiva respecto a las elevadas valoraciones tecnológicas y bancarias.
El Club de los Compradores: Energía, Seguros y "La Dama Gris"
Mientras Buffett fue un vendedor neto de tecnología, fue un comprador agresivo de flujos de caja y activos tangibles.
1. La Sorpresiva Entrante: The New York Times (NYT)
En un movimiento clásico de Buffett —comprar una marca con un amplio "foso" y poder de fijación de precios por suscripción—, Berkshire inició una nueva posición en The New York Times Company.
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Acciones Compradas: 5.065.744
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Valor: ~$351,6 millones
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Impacto en la Cartera: 0,13%
Esta es la única nueva posición añadida en el cuarto trimestre de 2025, lo que señala una convicción específica en la transformación digital y el modelo de ingresos recurrentes del gigante mediático.
2. Redoblando la Apuesta por la Energía y los Seguros
Berkshire continuó inyectando capital en sus coberturas favoritas contra la inflación:
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Chevron (CVX): Aumentada en un 6,63%, añadiendo más de $1.200 millones en valor. Sigue siendo una de las 5 principales tenencias con $19.800 millones.
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Chubb Limited (CB): Aumentada en un 9,31%, añadiendo $910 millones.
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Domino's Pizza (DPZ): Una adición de alta convicción del 12,34%, llevando la participación total a $1.390 millones.
Composición de la Cartera: La Evolución de los "Cuatro Grandes"
A pesar de las ventas, la cartera sigue estando muy concentrada. Sin embargo, la jerarquía está cambiando. American Express (AXP) se ha convertido en un formidable segundo pilar, representando ahora el 20,46% de la cartera ($56.000 millones), casi rivalizando con el 22,60% de Apple.
Las 5 Principales Tenencias (al 31/12/2025):
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Apple (AAPL): $61.960 millones
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American Express (AXP): $56.080 millones
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Bank of America (BAC): $28.450 millones
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Coca-Cola (KO): $27.960 millones
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Chevron (CVX): $19.830 millones
Cabe destacar que Moody's (MCO) y Occidental Petroleum (OXY) permanecen intactas, reflejando la comodidad de Buffett a largo plazo con estos negocios.
Otras Salidas y Reducciones Notables
La limpieza de la casa se extendió más allá de las mega-capitalizaciones. Berkshire redujo significativamente la exposición a:
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Aon plc (AON): Reducida en un 12,12%.
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Pool Corporation (POOL): Reducida en un 11,28%.
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Atlanta Braves Holdings (BATRK): Un recorte masivo del 48,39%, señalando una posible salida del valor de seguimiento deportivo.
Conclusión: ¿Un Giro Defensivo?
El formulario del cuarto trimestre de 2025 pinta un panorama de un gestor de cartera que desconfía de las valoraciones tecnológicas y está rotando capital hacia activos "duros" (Energía), servicios "pegajosos" (Seguros, Suscripciones) y efectivo. La dramática reducción en Amazon, combinada con la venta constante de Apple y Bank of America, sugiere que Buffett ve mejores rendimientos ajustados al riesgo en preservar el capital que en perseguir a los líderes actuales del mercado.
Para los inversores que siguen el 13Radar, la señal es clara: Calidad sobre crecimiento, y disciplina de valoración por encima de todo.
Fuente de Datos: 13Radar.com, Cartera de Warren Buffett.