Pinterest (PINS-US) presentó resultados mixtos del tercer trimestre este martes (4 de abril), lo que provocó una fuerte caída de sus acciones. Aunque los ingresos cumplieron con las expectativas de Wall Street, los beneficios se quedaron cortos, y la dirección señaló una debilidad persistente en el gasto publicitario. Las acciones se desplomaron casi un 20% en la negociación extrabursátil, borrando las ganancias del año hasta la fecha y planteando dudas sobre la trayectoria de crecimiento a corto plazo de la compañía.
Resultados del T3: Ingresos cumplen, beneficios decepcionan
Pinterest reportó ingresos de 1.050 millones de dólares, un aumento del 17% interanual y en línea con las estimaciones consensuadas. El BPA ajustado fue de 0,38 dólares, por debajo de las expectativas de los analistas de 0,42 dólares. El ingreso neto se disparó a 92,1 millones de dólares, más del triple de los 30,6 millones del año anterior, gracias a controles de costes y ganancias de eficiencia.
Otras métricas clave:
- Usuarios Activos Mensuales (MAU) globales: 600 millones frente a 590 millones esperados
- EBITDA ajustado: 306 millones de dólares frente a 295 millones esperados
- Ventas en EE.UU. y Canadá: 786 millones de dólares frente a 799 millones esperados
- ARPU global: 1,78 dólares frente a 1,79 dólares esperados
A pesar del sólido crecimiento de usuarios, la monetización se quedó atrás, particularmente en Norteamérica, donde las presiones de costes impulsadas por aranceles están apretando a los anunciantes.
Comentarios de la dirección: Progreso en IA frente a debilidad publicitaria
El CEO Bill Ready destacó el progreso de Pinterest en inteligencia artificial e innovación de productos, señalando que la plataforma ha evolucionado hacia un asistente de compras impulsado por IA para sus 600 millones de usuarios. Enfatizó que la búsqueda visual y la personalización siguen siendo motores de crecimiento a largo plazo.
La CFO Julia Donnelly, sin embargo, adoptó un tono más cauteloso. Señaló una desaceleración en el gasto publicitario en EE.UU. y Canadá, vinculada a las presiones arancelarias sobre los grandes minoristas. Con los nuevos aranceles sobre madera, troncos, armarios de cocina e importaciones de muebles anunciados en septiembre, los minoristas de mobiliario en particular están recortando presupuestos de marketing. Donnelly advirtió que estos vientos en contra probablemente persistirán en el cuarto trimestre.
Pinterest proyectó ingresos para el T4 de 1.310 a 1.340 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación consensuada de 1.340 millones.
Panorama competitivo: Quedándose atrás de sus pares
Las dificultades de Pinterest contrastan marcadamente con los sólidos resultados de publicidad digital reportados por sus pares más grandes:
- Meta (META-US): Los ingresos del T3 se dispararon un 26% hasta 51.240 millones de dólares, su crecimiento más rápido desde principios de 2024.
- Alphabet (GOOGL-US): Los ingresos publicitarios aumentaron un 13% hasta 74.180 millones de dólares, con YouTube subiendo un 15%.
- Amazon (AMZN-US): Los ingresos por publicidad online saltaron un 24% hasta 17.700 millones de dólares, superando el crecimiento de AWS.
Mientras tanto, Reddit (RDDT-US) registró un aumento del 68% en ingresos hasta 585 millones de dólares, superando expectativas, mientras que Snap (SNAP-US) está por reportar a continuación, con los inversores observando su impulso en publicidad de vídeos cortos.
Conclusión
Pinterest se encuentra en una situación difícil: el crecimiento de usuarios es fuerte, pero la monetización publicitaria está bajo presión. Los aranceles están apretando a los minoristas, frenando los presupuestos publicitarios y dejando a Pinterest expuesto justo cuando sus competidores presentan resultados espectaculares.
Aunque la dirección señala la innovación en IA como un diferenciador a largo plazo, los inversores se centran en la realidad a corto plazo: la desaceleración de las ventas publicitarias en mercados clave. Con las acciones cayendo casi un 20% tras el cierre, Pinterest enfrenta una prueba de credibilidad para demostrar que puede capear los vientos arancelarios y mantenerse al ritmo en la saturada carrera de publicidad digital.