En un movimiento poco habitual, Cantor Fitzgerald recortó su precio objetivo para MicroStrategy (MSTR-US) en casi un 60%—de 560 a 229 dólares—aunque mantuvo su recomendación de "sobreponderar". Esta decisión subraya la inusual confianza de Wall Street en la compañía a pesar de las fuertes caídas tanto de su acción como del Bitcoin, el activo digital que sustenta su estrategia.
Precio objetivo reducido a la mitad, calificación intacta
Las acciones de MicroStrategy cayeron un 3,77%, hasta 178,99 dólares, el viernes (5 de diciembre), ampliando así una caída del 38% en lo que va de año. Este descenso refleja la debilidad del precio del Bitcoin y las preocupaciones sobre una posible salida del índice MSCI. Normalmente, un precio objetivo reducido a la mitad señala cautela, pero Cantor Fitzgerald instó a los inversores a ignorar el pánico, calificando su postura como un movimiento deliberadamente contrario a la tendencia.
Barron's señaló que, desde que recomendó vender en diciembre pasado, la acción de MicroStrategy se ha desplomado un 54%. Sin embargo, los analistas argumentan que el posicionamiento único de la compañía como una "bóveda de activos digitales" justifica el optimismo continuado.
Dependencia del Bitcoin
MicroStrategy ha abandonado en gran medida sus orígenes en software, centrándose en su lugar en mantener aproximadamente 60.000 millones de dólares en Bitcoin. En su punto álgido, la acción cotizaba con una prima muy por encima del valor de sus tenencias. Pero con el Bitcoin un 28% por debajo de los máximos de octubre, esa prima se ha reducido.
Los analistas de Cantor, Brett Knoblauch y Gareth Garcetta, subrayaron que el futuro de MicroStrategy está directamente ligado a la trayectoria del Bitcoin. Mantienen su visión alcista, considerando al Bitcoin como un potencial activo de reserva global.
Corrección, no colapso
A pesar de la volatilidad reciente, los analistas ven el descenso del Bitcoin como una corrección saludable, no como el inicio de otro "invierno cripto". Argumentan que solo un shock importante—como las subidas de tipos de la Fed en 2022—podría desencadenar una caída sostenida.
Las preocupaciones de que MicroStrategy pudiera verse obligada a vender Bitcoin para cubrir deuda o dividendos parecen exageradas. Con una deuda nominal de 8.200 millones de dólares, los analistas afirman que las tenencias de la compañía superan con creces sus obligaciones. A menos que el Bitcoin cayera otro 90%, es improbable que se produzcan ventas forzosas.
Patrones de compra estratégicos
Los observadores señalan que MicroStrategy no ha añadido a su reserva de Bitcoin durante el último descenso. Los analistas explican que la compañía solo compra cuando las condiciones mejoran la prima de su precio de acción, lo que sugiere disciplina más que debilidad.
El drástico recorte de objetivo de Cantor refleja la reducción de la prima y los precios más débiles del Bitcoin, pero los analistas insisten en que la tesis a largo plazo sigue intacta.
Sentimiento más amplio en Wall Street
MicroStrategy continúa disfrutando de un fuerte apoyo. De las 18 instituciones encuestadas por FactSet, 16 mantienen una calificación de "comprar" o equivalente, con un precio objetivo promedio de 508,43 dólares. Incluso en un entorno bajista, las recomendaciones abiertamente negativas siguen siendo escasas.
Conclusión
El destino de MicroStrategy es inseparable del Bitcoin. Aunque el precio objetivo reducido a la mitad por Cantor Fitzgerald refleja vientos en contra a corto plazo, su recomendación de "sobreponderar" subraya la convicción de Wall Street de que la trayectoria a largo plazo del Bitcoin sigue siendo alcista. Para los inversores, el mensaje es claro: la volatilidad puede persistir, pero MicroStrategy sigue siendo vista como una apuesta apalancada sobre activos digitales.