在罕见举措中，Cantor Fitzgerald将MicroStrategy (MSTR-US)的目标价大幅下调近60%——从560美元降至229美元——但仍重申“增持”评级。这一决定凸显了华尔街对该公司的异常信心，尽管其股价和支撑其战略的数字资产比特币均出现大幅下跌。
目标价腰斩，评级不变
MicroStrategy股价周五（12月5日）下跌3.77%至178.99美元，年内跌幅扩大至38%。此次下跌反映了比特币价格疲软以及对可能被剔除出MSCI指数的担忧。通常，目标价腰斩意味着谨慎，但Cantor Fitzgerald敦促投资者忽略恐慌，称其立场是深思熟虑后的逆向操作。
《巴伦周刊》指出，自去年12月建议卖出以来，MicroStrategy股价已暴跌54%。然而，分析师认为该公司作为“数字资产金库”的独特定位，证明了持续乐观的合理性。
依赖比特币
MicroStrategy已基本放弃其软件业务根基，转而专注于持有约价值600亿美元的比特币。在其巅峰时期，该股交易溢价远高于其持有资产的价值。但随着比特币从10月高点下跌28%，这一溢价已收窄。
Cantor分析师Brett Knoblauch和Gareth Garcetta强调，MicroStrategy的未来直接与比特币的走势挂钩。他们仍持看涨观点，视比特币为潜在的全球储备资产。
调整而非崩盘
尽管近期波动，分析师认为比特币的下跌是健康调整，而非另一场“加密寒冬”的开始。他们指出，只有重大冲击——如美联储2022年的加息——才可能引发持续低迷。
关于MicroStrategy可能被迫出售比特币以偿还债务或支付股息的担忧似乎被夸大了。分析师表示，尽管有82亿美元的名义债务，但公司的持有资产远超过其债务。除非比特币再下跌90%，否则强制出售的可能性很低。
战略性买入模式
观察人士指出，MicroStrategy在近期下跌期间并未增持比特币。分析师解释称，该公司只在条件能提升其股价溢价时才会买入，这表明其策略具有纪律性而非弱势。
Cantor大幅下调目标价反映了溢价收窄和比特币价格疲软，但分析师坚称长期投资逻辑依然成立。
华尔街整体情绪
MicroStrategy继续获得强劲支持。在FactSet调查的18家机构中，16家维持“买入”或同等评级，平均目标价为508.43美元。即使在熊市环境中，明确的负面评级仍然罕见。
核心结论
MicroStrategy的命运与比特币密不可分。尽管Cantor Fitzgerald腰斩目标价反映了近期逆风，但其“增持”评级凸显了华尔街坚信比特币长期趋势仍将向上。对投资者而言，信息很明确：波动可能持续，但MicroStrategy仍被视为对数字资产的杠杆押注。