Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) sorprendió a los mercados en su último informe regulatorio (Cartera de Valores de Warren Buffett) al revelar una nueva posición en Alphabet (GOOGL-US), la empresa matriz de Google. La participación de 4.300 millones de dólares convierte a Alphabet en la décima mayor tenencia accionaria de Berkshire a septiembre, señalando un cambio notable en la composición de la cartera mientras Warren Buffett se prepara para dejar su cargo como CEO a finales de año.
Alphabet se incorpora a la cartera de Berkshire
El movimiento es llamativo dada la reputación de Buffett por la inversión en valor y su postura históricamente cautelosa hacia las acciones tecnológicas de alto crecimiento. Las acciones de Alphabet se han disparado un 46% este año, impulsadas por la fuerte demanda de aplicaciones de IA y el sólido rendimiento de su negocio en la nube.
Los observadores del mercado creen que la compra probablemente fue iniciada por los gestores de inversiones de Berkshire Todd Combs o Ted Weschler, quienes han liderado las inversiones tecnológicas de la firma en los últimos años. El dúo anteriormente dirigió la entrada de Berkshire en Amazon (AMZN-US) en 2019, una posición que ahora vale 2.200 millones de dólares.
La compra de Alphabet también hace eco de las reflexiones pasadas de Buffett. Ha admitido haber perdido oportunidades tempranas en Google a pesar de reconocer la rentabilidad de su modelo publicitario—Geico, una subsidiaria de Berkshire, fue uno de los primeros clientes de Google, pagando 10 dólares por clic en anuncios.
Reducción de la participación en Apple
Mientras añadía Alphabet, Berkshire continuó recortando su mayor tenencia, Apple (AAPL-US). La firma redujo su participación en un 15% en el tercer trimestre, llevando el valor de sus tenencias a 60.700 millones de dólares. Buffett ha reducido significativamente Apple este año, vendiendo casi dos tercios de la posición a finales de año tras reducciones en el segundo trimestre.
A pesar de los recortes, Apple sigue siendo el mayor activo accionario individual de Berkshire, subrayando su importancia para la cartera incluso mientras Buffett reequilibra la exposición.
Otros ajustes
Berkshire también redujo su participación en Bank of America (BAC-US) en un 6%, bajando la posición a poco menos de 30.000 millones de dólares. Las tenencias menores en Verisign (VRSN-US) y DaVita (DVA-US) también fueron recortadas.
El informe destaca una tendencia más amplia: Berkshire ha sido un vendedor neto de acciones durante 12 trimestres consecutivos, reflejando las elevadas valoraciones en acciones tecnológicas y de crecimiento.
Transición de Buffett y papel de Abel
A los 95 años, se espera que Buffett deje su cargo como CEO a finales de 2025, pasando el testigo a Greg Abel, actual vicepresidente que supervisa las operaciones no aseguradoras de Berkshire. Abel es ampliamente visto como una mano firme que preservará la cultura conservadora de Berkshire, aunque los inversores se preguntan si podrá replicar el carisma y el historial de Buffett en la asignación de capital.
La sucesión añade peso a los movimientos recientes de la cartera de Berkshire, ya que los inversores buscan pistas sobre cómo puede evolucionar la nueva estrategia de inversión de la firma.
Perspectivas
El último informe de Berkshire subraya un giro estratégico: recortar posiciones sobredimensionadas en Apple y valores financieros mientras añade selectivamente exposición a líderes tecnológicos como Alphabet. Los ajustes reflejan tanto la disciplina de valoración como el reconocimiento de oportunidades de crecimiento impulsadas por la IA.
Para los inversores, el mensaje es claro: Berkshire sigue siendo cautelosa, pero no ignora la ola tecnológica. Mientras Buffett se prepara para dejar el cargo, los cambios en la cartera de la firma pueden ofrecer un anticipo de cómo Abel y su equipo equilibrarán la tradición con la adaptación en los próximos años.