波克夏海瑟威（BRK.A, BRK.B）在最新監管文件中（華倫·巴菲特持股組合）揭露對Alphabet（GOOGL-US）的新持股，令市場意外。這家Google母公司43億美元的持股，使Alphabet成為波克夏截至9月的第十大持股，顯示在華倫·巴菲特準備於年底卸任執行長之際，其投資組合出現顯著轉變。
Alphabet加入波克夏投資組合
此舉格外引人注目，因為巴菲特以價值投資聞名，且歷來對高成長科技股持謹慎態度。Alphabet股價今年已飆漲46%，主要受惠於AI應用的強勁需求及其雲端業務的穩健表現。
市場觀察家認為，這筆買入很可能由波克夏投資經理陶德·康布斯或泰德·韋斯勒主導，兩人近年來主導了公司的科技投資。他們先前曾帶領波克夏於2019年投資亞馬遜（AMZN-US），該持股現值22億美元。
買入Alphabet也呼應了巴菲特過去的反思。他曾承認錯失投資Google的早期機會，儘管他認可其廣告模式的盈利能力——波克夏子公司Geico曾是Google早期客戶，當時每點擊廣告支付10美元。
減持蘋果持股
在增持Alphabet的同時，波克夏持續減持其最大持股蘋果（AAPL-US）。該公司在第三季減持15%，使其持股價值降至607億美元。巴菲特今年大幅削減蘋果部位，繼第二季減持後，年底前已賣出近三分之二的持股。
儘管減持，蘋果仍是波克夏最大的單一股票資產，凸顯其在投資組合中的重要性，即使巴菲特正在重新平衡曝險。
其他調整
波克夏也將其美國銀行（BAC-US）持股減少6%，使部位降至略低於300億美元。同時小幅減持威瑞信（VRSN-US）與達維塔（DVA-US）。
文件凸顯更廣泛的趨勢：波克夏已連續12季淨賣出股票，反映科技股與成長股估值偏高。
巴菲特交接與阿貝爾的角色
現年95歲的巴菲特預計將於2025年底卸任執行長，交棒給現任副董事長格雷格·阿貝爾，他目前負責監管波克夏的非保險業務。阿貝爾被廣泛視為穩健的領導者，將維持波克夏的保守文化，但投資人質疑他能否複製巴菲特在資本配置上的魅力與績效。
接班事宜為波克夏近期的投資組合調整增添份量，投資人正尋找線索，以了解公司新時代投資策略可能如何演變。
展望
波克夏最新文件凸顯策略性轉向：減持蘋果與金融股的過度集中部位，同時選擇性增加對Alphabet等科技龍頭的曝險。這些調整既反映估值紀律，也顯示對AI驅動成長機會的認可。
對投資人而言，訊息很明確：波克夏仍保持謹慎，但並未忽視科技浪潮。隨著巴菲特準備交棒，公司投資組合的轉變可能預示阿貝爾及其團隊未來幾年如何在傳統與適應之間取得平衡。