華爾街對2026年的最新預測引發市場關注，其中包含迄今最為樂觀的預期。隨著人工智慧（AI）熱潮持續重塑企業獲利與投資人情緒，分析師現正提出標普500指數可能在明年年底挑戰8000點關卡。
德意志銀行領先預測
德意志銀行在11月25日發布的展望報告中，設定2026年標普500指數年底目標為8000點，隱含約15%的報酬率。該銀行股票策略團隊指出，強勁的企業獲利、資金流入及積極的股票回購是主要驅動因素。
德意志銀行表示：「我們預期2026年企業獲利將保持強勁，股票估值將維持高位。」根據FactSet數據，標普500成分股企業第三季獲利成長13.4%，為此預測提供了動能支撐。
其他投資銀行預測
德意志銀行的預測位居華爾街樂觀區間的上緣：
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滙豐銀行目標7500點，理由為AI投資週期持續。
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摩根大通同樣預測7500點，但表示若聯準會更積極降息，指數可能達到8000點。
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摩根士丹利預期7800點，策略師Mike Wilson宣稱「新一輪牛市」已展開。
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富國銀行預測7800點，並勾勒兩階段反彈：上半年由通膨驅動上漲，下半年則由AI引領漲勢。
AI因素
在所有預測中，AI仍是核心主題。富國銀行將當前熱潮比擬為1990年代末期科技驅動的成長期，同時警告泡沫風險。摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas主張，高估值可被「超趨勢的獲利成長、AI資本支出熱潮、股東回報增加及更寬鬆的財政政策」所合理化。
他預期未來兩年企業獲利將成長13%至15%，並指出AI應用帶來的生產力提升仍被低估。滙豐銀行呼應此觀點，預測在AI支持下，即使低收入消費者面臨壓力，獲利仍將維持雙位數成長。
政策與流動性支持
政策動態亦影響預測。富國銀行強調，期中選舉前的流動性與財政支持應能支撐市場，即使經濟分化加劇。富國銀行股票策略主管Ohsung Kwon警告K型經濟風險，即財富增長不成比例地集中於高收入家庭。
Kwon表示：「由財富效應驅動的K型經濟代表熊市風險，可能引發經濟衰退，這是聯準會與政府在期中選舉前無法承受的。」
摩根大通補充，若通膨改善且聯準會加速降息，標普500指數可能突破8000點。目前該銀行預期再降息兩次後將暫停。
降息預期升溫
CME FedWatch工具顯示，市場目前預期12月降息機率達83%，較數週前的30%大幅上升。紐約聯準銀行總裁John Williams與理事Christopher Waller的鴿派言論，加上穩定的通膨數據，共同推升了市場樂觀情緒。
此預期轉變增強了風險偏好，投資人押注貨幣寬鬆政策將使牛市延續至2026年。
風險與分化
儘管預測樂觀，風險依然存在。分析師警告，若資本支出未能帶來短期獲利，AI熱潮可能演變為泡沫。政治不確定性——從關稅到移民政策——亦構成威脅，同時聯準會獨立性也受到質疑。
滙豐銀行指出，2025年將受解放日關稅、更嚴格的移民政策及地緣政治緊張局勢影響，進而在2026年形成「雙速經濟格局」。高收入與低收入家庭間的分化可能加劇市場波動，即使企業獲利保持強勁。
市場共識：審慎樂觀
華爾街的共識明確：2026年預期將帶來雙位數報酬，但過程可能不平順。AI驅動的生產力提升、強勁獲利及政策支持構成樂觀預測的基礎。然而，估值、不平等及政治風險的擔憂抑制了預期。
對投資人而言，訊息是保持成長布局，同時留意類股輪動與潛在泡沫。隨著市場從盲目的AI熱情轉向更具選擇性的獲利，價值股及基本面強健的企業可能表現更佳。
總結
華爾街最大膽的預測現已認為標普500指數將在2026年挑戰8000點，這個水位曾被視為遙不可及。德意志銀行以最樂觀目標領先，而摩根大通、摩根士丹利、滙豐銀行及富國銀行均預測AI、獲利動能及政策支持將驅動強勁漲勢。
然而，與估值、財政赤字及政治不確定性相關的風險依然存在。隨著AI熱潮重塑市場與經濟，投資人需在樂觀與謹慎間取得平衡。牛市的下一階段可能較少依賴炒作，更多取決於基本面，選股將變得日益關鍵。