美國銀行的研究發現
根據美國銀行（BofA）的數據，自1990年以來，標普500指數在政府關門前後兩週（涵蓋關門前一週及關門後一週）的窗口期內，平均下跌5%。但實際結果差異很大。
例如，在2018年12月至2019年1月的35天部分關門期間，標普500指數實際上上漲了6%。相比之下，1990年10月為期三天的部分關門期間，該指數下跌了5%。
以下是美國銀行對近期政府關門期間市場表現的細分：
| 關門期間 | 天數 | 類型 | 標普500淨變動 (%) | VIX淨變動 (點) | 美元指數淨變動 |
10年期公債殖利率淨變動 |
| 2018/12/22–2019/1/25 | 35 | 部分 | 6 | -8 | -2 | -17 |
| 2018/1/20–2018/1/22 | 3 | 部分 | 2 | 4 | -2 | 15 |
| 2013/10/1–2013/10/17 | 16 | 全面 | 3 | -1 | -2 | -14 |
| 1995/12/16–1996/1/6 | 21 | 全面 | -3 | 4 | 0 | 1 |
| 1995/11/14–1995/11/19 | 5 | 全面 | 3 | -1 | 1 | -10 |
| 1990/10/5–1990/10/9 | 3 | 部分 | -5 | 3 | -3 | 2 |
| 平均 | — | — | 1 | 0 | -1 | -4 |
資料來源：美國銀行
政府關門 vs. 債務上限危機
美國銀行策略師Mark Cabana告訴客戶，市場通常對政府關門的關注度低於對潛在債務上限違約的擔憂，後者對美國信用評等的風險要大得多。不過，一些分析師警告，當前較疲弱的經濟背景可能使這次關門比過往週期更具破壞性。
川普對政府機構的警告
總統唐納·川普已指示聯邦機構為潛在的大規模裁員做準備，以防國會議員未能及時達成協議。雖然這類言論增加了不確定性，但市場迄今為止對這一威脅反應相對平靜。
投資者應關注的要點
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波動率（VIX）：政府關門通常會引發波動率的短期飆升，但一旦資金恢復撥付，其影響往往迅速消退。
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公債殖利率：10年期公債殖利率在政府關門期間通常會下降，反映資金轉向避險資產，但變動方向並不一致。
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美元指數（DXY）：美元指數通常會小幅走弱，但同樣地，其影響程度不一。
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股票市場：雖然標普500指數的平均變動為負值，但廣泛的結果範圍表明，政府關門並非可靠的股市表現預測指標。
結論
歷史表明，政府關門主要造成短期市場雜訊，而非持久損害。投資者可能會看到股市出現一些波動、波動率上升，以及債券和美元的溫和變動。但與債務上限僵局相比，政府關門通常只是次要事件。
話雖如此，考慮到經濟已面臨逆風，這次情況可能更為敏感。目前，華爾街正密切關注華盛頓的動態，但尚未陷入恐慌——至少目前還沒有。