マイケル・バリー（『ビッグ・ショート』で知られる著名投資家、Scion Asset Management代表）が、再びウォール街で議論を呼ぶポートフォリオの再構築を行いました。最新の2025年第3四半期13F報告書によると、Scionの13億8000万ドルのポートフォリオには、新規の買いポジションと市場で最も注目される銘柄への大規模な売りポジションが混在しています。
新規買い：医療、小売、学生ローン
買い側では、バリーは以下の3つの新規ポジションを追加しました：
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Molina Healthcare（MOH） – 12万5000株、2億3290万ドル相当。医療分野はバリーが持続的な需要を見込むセクターであり、メディケイドや政府支援保険プログラムに注力するMolinaは防御的な成長を提供する可能性があります。
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Lululemon Athletica（LULU） – 10万株、3720万ドル相当。このアスレジャーブランドはマージン圧力に直面していますが、バリーはそのグローバル展開とブランドロイヤルティに賭けているようです。
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SLM Corporation（SLM） – 48万54株、830万ドル相当。Sallie Maeとして知られる学生ローンプロバイダーは、教育資金が政治的に敏感な時期における逆張りの選択です。
これらの新規買いはScionのポートフォリオの一部に過ぎませんが、バリーが注目を集めるオプション取引以外にも分散投資する意思を示しています。
売りポジション：PalantirとNVIDIA
最も注目すべき動きは、市場のAI人気株2銘柄に対するバリーのプットオプションです：
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Palantir Technologies（PLTR） – 500万件のプット、9億1210万ドル相当、Scionのポートフォリオの約66％を占めます。
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NVIDIA（NVDA） – 100万件のプット、3億5360万ドル相当、ポートフォリオの約26％です。
これらのポジションは、両銘柄を高い評価額に押し上げたAI主導の上昇局面に対してバリーが懐疑的であることを示唆しています。特にPalantirは個人投資家に人気があり、NVIDIAはAIハードウェア需要の基盤です。これほど集中した売りポジションを取ることで、バリーはAI関連株の上昇が行き過ぎで急激だったと賭けているのです。
買いポジション：PfizerとHalliburton
売りポジションとバランスを取る形で、バリーは以下の銘柄にコールオプションを設定しました：
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Pfizer（PFE） – コールオプション経由で75万株、2060万ドル相当。この製薬大手はパンデミック後の収益減少に苦しんでいますが、バリーはその開発パイプラインと配当利回りに価値を見出している可能性があります。
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Halliburton（HAL） – コールオプション経由で250万株、1610万ドル相当。この油田サービス企業は典型的な景気循環株であり、エネルギー需要とグローバルなインフラ支出の恩恵を受けます。
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バリーの第3四半期ポートフォリオは、AI過熱に対して積極的にヘッジしつつ、防御的な医療、消費財ブランド、エネルギーに選択的にエクスポージャーを追加する投資家の姿を描いています。彼の実績により、すべての動きが精査されることは確実ですが、13F報告書は四半期末のポジションを示すものであり、現在の保有状況とは限らない点に留意が必要です。
それでも、PalantirとNVIDIAへのプットの規模から明らかなことは、バリーがより伝統的なセクターへの買いポジションを散りばめながらも、AI関連株の変動に備えたポジション構築を行っているということです。