量子運算已正式從科幻小說中的新奇概念，轉變為華爾街最密切關注的新興技術之一。這項曾被視為理論性「登月計畫」的技術，如今正逐步邁向商業現實，其突破速度比許多分析師預期的更快。美國銀行甚至稱量子運算為「自發現火以來最大的技術突破」，這一大膽的聲明反映了市場對該領域日益增長的信心。
其吸引力很直接：量子電腦能夠同時處理龐大且複雜的數據集——這是傳統電腦根本無法做到的。Jefferies的分析師將這種差異比作搜索圖書館：傳統電腦一本一本地翻閱書籍，而量子系統則可以「同時閱讀所有書籍」。這種能力可能重塑從藥物發現、物流到金融建模等各個產業。
投資者正密切關注。純量子運算概念股在2025年全年飆升，部分個股漲幅達到三位數。Defiance Quantum ETF (QTUM) 年初至今上漲了38%，遠超標普500指數17%的漲幅。
以下，我們將深入分析最受華爾街關注的四家公司。
1. D-Wave Quantum (QBTS-US)：動能強勁的量子退火專家
D-Wave是2025年表現最突出的公司之一。該公司股價今年飆升超過200%，使其成為純量子運算概念股中表現最強勁的個股。與大多數競爭對手不同，D-Wave採用量子退火技術，這是一種特別適合解決優化問題的專業方法——例如供應鏈、排程和物流問題。
近期的催化劑包括：
- 得益於其Advantage2量子處理單元，第二季營收躍升42%
- 與GE Vernova、Nikon和NTT DOCOMO簽訂新的企業合約
- 計劃在2026年CES上展示，這在12月推動了兩位數的漲幅
Jefferies首次給予該股「買入」評級，目標價為45美元。該機構強調了D-Wave強大的客戶吸引力以及可控的債務負擔——約3200萬美元的債務對比8.36億美元的現金儲備。
然而，分析師警告，D-Wave的快速上漲可能為2026年的波動性埋下伏筆。
2. IonQ (IONQ-US)：現金充裕的基於閘極技術領導者
IonQ是純量子運算公司中最具規模的一家，採用基於囚禁離子的閘極系統——這是大多數研究人員認為最終能夠擴展到容錯量子電腦的架構。
IonQ的財務狀況是其最大優勢之一：
- 零負債
- 在完成20億美元的融資後，擁有龐大的35億美元現金和投資餘額
- 根據Wedbush預測，2025年營收預計將增長超過一倍
Jefferies給予IonQ「買入」評級，目標價為100美元，理由是該公司擁有較長的研發和商業化跑道。瑞穗銀行也給予該股「優於大盤」評級。
IonQ的股價表現比D-Wave更為溫和——今年上漲約10%——但分析師將其視為更穩定的長期投資選擇。
3. Rigetti Computing (RGTI-US)：高潛力，高度依賴政府資金
Rigetti採用超導量子位元技術，與Google和IBM採用的方法相同。該公司股價在該領域經歷了一些最劇烈的波動——一度在三年內上漲超過3200%，隨後在2025年底出現大幅回調。
Jefferies首次給予該股「持有」評級，並提出以下擔憂：
- 嚴重依賴政府合約（2024年近90%的營收）
- 訂單流動性與聯邦資金週期緊密相關，波動性大
- 需要更明確的商業化進展
儘管如此，Rigetti的資產負債表依然穩健。該公司零負債，且在近期股權融資後擁有超過5.7億美元的現金。
值得注意的是，瑞穗銀行更為樂觀，給予該股「優於大盤」評級。
Rigetti仍然是一個高風險、高回報的投資標的——機構投資者在2025年期間已悄然累積其部位。
4. IBM (IBM-US)：懷抱量子野心的企業巨頭
雖然純量子運算公司佔據了新聞頭條，但IBM仍然是該領域最具影響力的參與者之一。該公司在錯誤校正和可擴展晶片設計方面發表了重大進展，並計劃在本世紀晚些時候推出容錯量子超級電腦。
IBM的量子發展路線圖包括：
- 433量子位元和1000量子位元處理器
- 混合量子-經典系統
- 與財富500強公司合作探索實際應用案例
IBM無法提供小型量子運算股票那種爆發性的上漲潛力，但它提供了穩定性——以及多元化的營收基礎，能夠緩衝量子研發固有的波動性。
未知數：Quantinuum (Honeywell支持)
由Honeywell支持的Quantinuum被廣泛認為是全球最先進的量子運算公司之一。其上個月推出的新Helios系統，被宣傳為「全球最精確的量子電腦」。該公司計劃在兩年內上市。
Quantinuum在錯誤校正方面的進展尤其值得注意，因為無錯誤的量子位元是實現實用量子運算的關鍵。
政府資金：一場全球軍備競賽
量子運算已成為地緣政治的優先事項。美國政府正透過如DARPA的量子基準計畫等項目投入數十億美元，該計畫旨在到2033年確定是否有任何量子架構能夠擴展到實際應用。
在Q2B會議上，DARPA的Joe Altepeter表示，量子技術的成熟速度比預期更快，他相信到2025年底可能會出現一台或多台工業級量子電腦。
這種程度的政府支持是整個行業的主要順風。
投資者啟示：機會與風險並存
量子運算股票在2025年帶來了市場上一些最大的漲幅，但它們仍然具有高度投機性。正如《Fast Company》所指出的，該領域經歷了戲劇性的上漲，隨後也出現了同樣劇烈的回調。
然而，其長期潛力是巨大的。分析師估計，量子運算可能在未來十年釋放高達1兆美元的經濟價值。
對於風險承受能力較高的投資者，值得關注的四檔股票是：
- D-Wave Quantum (QBTS) —— 動能領先者
- IonQ (IONQ) —— 現金充裕，架構可擴展
- Rigetti Computing (RGTI) —— 高貝塔值、政府支持的參與者
- IBM (IBM) —— 企業穩定性與深度研發實力
量子運算距離全面商業化可能仍需數年時間，但華爾街已經開始為下一場技術革命進行佈局。