Alphabet (GOOGL-US)已重新確立其在人工智慧競賽中的核心地位，週一股價飆升逾6%，創下每股318.58美元的歷史新高。這波漲勢將其市值推升至3.84兆美元，距離4兆美元里程碑僅一步之遙。若達成此目標，Alphabet將成為全球第四家跨越此門檻的公司，加入輝達、微軟和蘋果的行列——儘管目前僅輝達和蘋果的估值持續維持在該水準之上。
自2025年初以來，Alphabet股價已上漲近70%，表現超越競爭對手微軟和亞馬遜，顯示投資者對其人工智慧策略的信心重新升溫。
雙引擎驅動：雲端與人工智慧
分析師將此波漲勢歸因於兩大結構性驅動因素：
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Google雲端已從落後者轉型為成長引擎，吸引新資金投入——包括波克夏·海瑟威的投資，此舉被市場廣泛視為重要背書。
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Gemini 3的推出，作為Alphabet新一代生成式人工智慧模型，獲得市場高度評價並強化其競爭地位。
Interactive Brokers首席市場策略師Steve Sosnick指出，波克夏的進場具有象徵意義。他表示：「當波克夏買進時，投資者應該跟隨」，強調即使巴菲特未直接參與決策，其品牌影響力依然深遠。
構築持久護城河
Alphabet在整體科技股修正中展現的韌性，源自其穩定的現金流、自主研發的TPU晶片以及無可匹敵的搜尋數據資源。分析師認為，這些資產共同構築了一道持久的護城河，使公司能夠把握長期人工智慧發展機遇。
此波股價上漲也被解讀為更廣泛的市場信號：資金正回流至領先科技股，而對人工智慧應用的信心正在溫暖整體投資氛圍。
風險猶存
並非所有聲音都持樂觀態度。部分高層警告，若人工智慧商業化進程放緩，Alphabet的高估值可能面臨壓力。市場亦持續擔憂投機性交易，特別是考慮到OpenAI與輝達之間的緊密聯繫，有觀點認為這可能推高了整個產業的估值水平。
關鍵結論
Alphabet逼近4兆美元的市值，彰顯其從人工智慧追隨者轉變為領先者的轉型歷程。隨著雲端業務加速成長及Gemini 3強化市場地位，該公司已重新點燃投資者的熱情。
然而風險依然存在。高估值及人工智慧應用普及速度的疑問，可能抑制未來漲幅。但就目前而言，Alphabet的強勁動能顯示其已穩固回歸競賽行列——投資者正押注該公司擁有持續領先的實力與工具。