このイラストでは、トランプ氏が指を差し「お前はクビだ！」と叫びながら、連邦準備制度の紋章の前で私物の箱を抱えたパウエル議長を描いている。
デジタルイラストまたはAI生成と思われるこの画像は、パウエル議長の利下げに対する慎重な姿勢に対するトランプ氏の継続的な不満を強調している。トランプ氏は繰り返しパウエル議長を「遅すぎるパウエル」と非難し、今月初めに今年初の利下げを実施したにもかかわらず、中央銀行が政策緩和に遅すぎると主張している。パウエル議長の現任期は2026年5月まで続く。
FRBの権限をめぐる対立
トランプ氏の投稿が注目を集める一方で、法的な現実はより複雑だ。米国大統領が現職のFRB議長を解雇しようとした例はなく、最近の最高裁判決は、大統領がFRB職員を自由に解任する権限を持たないことを示唆している。パウエル議長自身も、自身の解任は「法律で認められていない」と繰り返し述べている。
ホワイトハウスは、この投稿に関するコメント要請に直ちには応じなかった。
トランプ氏とパウエル議長の過去の緊張関係
トランプ氏のパウエル議長批判は新しいものではない。同政権は以前、FRBのワシントン本部の高額な改修費用をめぐってFRBを非難し、トランプ氏が「正当な理由」でパウエル議長を解任しようとする可能性について憶測を呼んだ。これらの攻撃はここ数ヶ月で収まっているが、トランプ氏はパウエル議長が金利を高く維持することで経済に打撃を与えていると主張し続けている。
今回の風刺画投稿は、トランプ氏と中央銀行との間のより広範な緊張関係を背景に行われた。8月には、トランプ氏がFRB理事のリサ・クック氏を住宅ローン詐欺の疑いで解雇しようとした。この件は現在、最高裁で審理中だ。司法省は、クック氏の解任が金融市場に悪影響を与えないと主張している一方、彼女の弁護士側は、そのような動きがFRBの独立性を損なうと反論している。
市場の反応は限定的―当面は
これまでのところ、金融市場はトランプ氏のパウエル議長への脅威やクック氏の解雇試みに対してほとんど反応を示していない。しかし、多くのエコノミストは、パウエル議長が任期満了前に実際に解任されれば、深刻な結果を招く可能性があると警告している。
アナリストによれば、そのような動きは長期金利の上昇を招く可能性がある。投資家が、FRBがトランプ氏の政治的な議題に沿って行動し始めると考えるかもしれないからだ。それは、議会から与えられた二重の使命―安定したインフレの維持と最大雇用の達成―とは異なる。
より大きな視点
トランプ氏の風刺画投稿は象徴的なものだったかもしれないが、ホワイトハウスが中央銀行にかけている異例の圧力を浮き彫りにしている。過去にも大統領がFRB議長を批判することは多かったが、議長を直接解雇するという発想は前例がない。
現時点では、パウエル議長は留まり、市場は落ち着き、FRBは独自の道筋を描き続けている。しかし、この出来事は、中央銀行の独立性を守る法的枠組みがしっかりと残っているとしても、FRBをめぐる政治的レトリックがいかに投資家心理に波及するかを示している。