2025年度の米国財政赤字は1.78兆ドルとなりました。信じられないかもしれませんが、これは実際に改善を示しています。財務省によれば、前年度の赤字額より410億ドル少ない数字です。つまり、技術的には支出が減っていることになります。しかし、会計士とハイタッチする前に、実際に何が起きているのかを詳しく見てみましょう。
関税が救世主に（ある意味）
最大の驚きは？関税収入です。ドナルド・トランプ大統領による新たな輸入関税措置のおかげで、政府は記録的な2020億ドルの関税収入を得ました。これは2024年比で142%という大幅な増加です。9月単月でも300億ドルの関税支払いがあり、前年同月比で295%増となりました。
これは外国製品への課税による莫大な現金流入です。批判派は関税がインフレを急騰させ消費者を苦しめると警告しましたが、価格上昇は沸騰というよりは弱火での煮込み状態でした。連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレへの影響は一時的な可能性が高く、さらなる利下げさえ検討しています。現在のフェデラルファンド金利は4.00%から4.25%の範囲にあります。
債務利払い：見えない巨大な課題
次に、あまり楽しくない部分です：国債の利払い。米国は今年、1.2兆ドル以上の利払いを支払いました。これもまた記録的な数字で、2024年より約1000億ドル多い額です。
純利払い額（財務省の収入を差し引いた後）は9700億ドルに達し、これは国防費を上回り、社会保障、メディケア、医療費に次ぐ規模です。その通りです。債務利払いは今や連邦予算の中で最大の支出項目の一つとなっています。これは由々しき事態です。
対GDP比赤字：わずかに改善
対GDP比赤字は5.9%に低下し、2022年以来の低水準となりました。歴史的な基準から見れば依然として高い水準です（通常時は約3%）。しかし、正しい方向への一歩ではあります。スコット・ベッセント財務長官は「債務負担の軽減に向かっている」と楽観的な見解を示しています。
それでも、国債残高が現在38兆ドルに達していることを考えると、祝賀ムードに浸るのは難しいでしょう。これはとてつもない桁数の数字です。
歳入対歳出：古典的なギャップ
9月に終了した会計年度では、政府は5.2兆ドルの歳入を計上し、7兆ドル強を支出しました。つまり、毎日がブラックフライデーのように支出している状況は変わらないものの、少なくとも前年度の赤字記録を更新していないだけましと言えます。
結論
米国の財政赤字はわずかに縮小したかもしれませんが、依然として大幅な赤字状態です。関税が一部の穴を埋める助けにはなりましたが、増加する債務利払いと持続的な支出ギャップは、財政的な楽園からは程遠い状況であることを意味します。
したがって、財務省の報告書が一筋の希望をもたらしているとはいえ、まだ祝賀パレードを期待するのは早計です。真の問題は、この傾向が継続するのか、それとも次の赤字領域への疾走の前の一息に過ぎないのかということです。