美国2025财年的预算赤字为1.78万亿美元——信不信由你——这实际上是个改善。根据财政部的数据，这比去年的赤字少了410亿美元。是的，从技术上讲，我们的支出确实比之前少了。但在你开始和会计师击掌庆祝之前，让我们来剖析一下实际情况。
关税救场（勉强算）
最大的意外是什么？关税收入。得益于唐纳德·特朗普总统实施的新一轮进口关税，政府征收了创纪录的2020亿美元关税——较2024年大幅增长142%。仅九月份，关税支付额就达到300亿美元，同比飙升295%。
这是从外国商品征税中获得的一大笔现金。尽管批评者警告关税会推高通胀并损害消费者，但价格上涨更像是文火慢炖而非沸腾。美联储表示，任何通胀影响都可能是暂时的，甚至正在考虑再次降息。当前的联邦基金利率维持在4.00%至4.25%之间。
债务利息：房间里的大象
现在来说说不太妙的部分：国债利息。美国今年支付的利息超过1.2万亿美元——又一项纪录，比2024年多出近1000亿美元。
净利息支出（扣除财政部收入后）达到9700亿美元，超过了国防支出，仅次于社会保障、医疗保险和医疗保健。没错——债务利息现在已成为联邦预算中最大的支出项目之一。哎呀。
赤字占GDP比重：略微好看一点
赤字占GDP比重降至5.9%，为2022年以来最低。按历史标准看仍然很高——正常时期通常在3%左右——但这是朝着正确方向迈出的一步。财政部长斯科特·贝森特持乐观态度，称“我们正在路上”，致力于减轻债务负担。
尽管如此，考虑到国债现已高达38万亿美元，实在很难感到太值得庆祝。伙计们，那可是很多个零啊。
收入 vs. 支出：经典缺口
截至九月的财年，政府收入为5.2万亿美元，支出则略高于7万亿美元。是的，我们仍然像每天都在过“黑色星期五”一样花钱，但至少没有打破去年的赤字纪录。
核心要点
美国预算赤字可能略有下降，但仍深陷赤字泥潭。关税帮助填补了一些窟窿，但不断上升的债务利息和持续的支出缺口意味着我们离财政天堂还很遥远。
因此，尽管财政部的报告带来了一丝希望，但别指望现在就开庆祝游行。真正的问题是，这种趋势是否会持续——或者我们只是在冲向下一个赤字领域之前喘口气。