バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）株は、ウォーレン・バフェット氏の伝説的な60年のキャリアが最終章を迎えようとする中、反発を見せている。21日（火）、同株は「ゴールデンクロス」を形成した。これは、50日移動平均線が200日移動平均線を上回る強気のテクニカルシグナルだ。「株式の神様」とも呼ばれるバフェット氏にとって、このタイミングはチャートパターンに包まれたウォール街からの別れの挨拶のように、詩的なものに感じられる。
テクニカル面での節目
このゴールデンクロスは、バークシャーにとって約3年ぶりのものだ。21日、50日移動平均線は493.19ドルで終了し、200日移動平均線の493.18ドルをわずかに上回った。株価自体は0.6%下落して491.29ドルとなったが、8月の7ヶ月安値である459.11ドルを依然として十分に上回っており、5月に記録した史上最高値の539.80ドルは下回っている。
移動平均線のクロスオーバーが完璧なタイミングツールではないことはトレーダーも承知しているが（市場に先読みされることが多い）、歴史はその重要性を示唆している。過去25年間で、バークシャーは13回のゴールデンクロスを記録しており、次の「デスクロス」までの平均上昇率は33.5%だった。これらの上昇期間は数日から2年以上に及んだ。
デスクロスから上昇へ
バークシャーの前回の「デスクロス」は2022年12月だった。それ以来、株価は約78%急騰し、今年初めには史上最高値を更新した。同様のパターンは、2020年9月のデスクロス後にも見られ、2022年3月までに65%の上昇につながった。
長期投資家にとって、これらのシグナルはバフェット氏自身が数十年にわたり説いてきた教え、すなわち「忍耐が報われる」ことを裏付けている。
バフェット氏の最後の動き
ゴールデンクロスは、バフェット氏の引退まであと10週間というタイミングで発生した。これは、バークシャーを1.06兆ドルの巨人に変えた60年にわたる経営の終わりを告げるものだ。バフェット氏は依然として同社普通株の約37%を保有しており、グレッグ・アベル氏に経営の舵を渡す準備を進めつつも、株主との利益を深く共有している。
今月初め、バークシャーはオクシデンタル・ペトロリアムの化学部門であるオキシケムを97億ドルで買収すると発表した。これは同社にとって約3年ぶりの大型買収であり、最後の数ヶ月においてもバフェット氏が大胆な決断を恐れないことを示すものだ。
同時に、バークシャーは現金を積み増し続けており、市場全体の評価が依然として割高であるというバフェット氏の見方を反映している。しかし、年初来8.4%上昇しているバークシャー株は、S&P500の14.5%上昇に後れを取っており、一部の投資家はこのゴールデンクロスが巻き返し上昇の始まりを示す可能性があると考えている。
結論
バフェット氏にとって、ゴールデンクロスはテクニカル分析というよりも象徴的な意味合いが強い。これは、着実な買収、厳格な現金管理、長期的な視点というバークシャーのビジネスモデルの持続可能性を強調するものだ。同株が過去のクロス後の上昇パターンを辿るかどうかは未知数だが、一つ明らかなのは、ウォール街が最も有名なバリュー投資家に強気の合図と共に別れを告げる準備をしているということだ。