Una Operación Histórica
La participación estaba anteriormente en manos de la herencia de Andrew McKenna, un accionista de los Bears durante mucho tiempo que falleció en 2023. Según personas familiarizadas con el asunto, Galatioto Sports Partners representó a la herencia en la venta. Las acciones se dividieron entre los dos principales grupos de propiedad del equipo: aproximadamente dos tercios fueron a parar a la familia McCaskey, que ahora controla alrededor del 77% de la franquicia, mientras que la familia Ryan aumentó su participación hasta aproximadamente el 23%.
Dado que la venta se realizó a los propietarios actuales, no requirió la típica votación de aprobación de tres cuartas partes de los demás propietarios de la NFL. La operación se cerró discretamente hace varios días.
La Valoración de los Bears se Dispara
La valoración de 8.900 millones de dólares marca un fuerte aumento respecto a hace apenas un año, cuando las Valoraciones Oficiales de Equipos de la NFL de CNBC situaron a los Bears en 6.400 millones de dólares, ubicándolos en el puesto número 10 entre los 32 equipos de la liga. En la actualización de 2025, los Bears ascendieron al puesto número 7, lo que refleja tanto la fortaleza de la marca del equipo como el amplio repunte en los valores de las franquicias de la NFL.
Esta operación supera el récord anterior de venta de una participación minoritaria: una participación del 6,2% en los San Francisco 49ers a principios de este año que valoró el equipo en 8.600 millones de dólares. Ese mismo acuerdo ya había superado la valoración de 8.300 millones de dólares establecida por la venta de una participación del 8% en los Philadelphia Eagles a finales de 2024. Mientras tanto, se informa que los New York Giants están ofreciendo una participación del 10% con una valoración cercana a los 10.000 millones de dólares.
Las Incógnitas del Estadio
A pesar de la elevada valoración, los Bears aún enfrentan desafíos dentro y fuera del campo. El equipo juega actualmente en el Soldier Field, un estadio cuya última renovación fue hace más de 20 años y que es ampliamente considerado obsoleto según los estándares de la NFL. El Distrito de Parques de Chicago también se lleva una parte de los ingresos por eventos no futbolísticos, lo que limita el potencial de crecimiento del equipo.
La propiedad ha estado explorando un traslado a Arlington Heights, un suburbio de Chicago, donde se están discutiendo planes para un estadio cubierto con techo fijo. Un recinto de este tipo permitiría a los Bears organizar conciertos, convenciones y otros eventos no relacionados con la NFL durante todo el año, creando nuevas fuentes de ingresos y potencialmente impulsando aún más la valoración del equipo.
Participaciones Minoritarias vs. Ventas de Control
Vale la pena señalar que las valoraciones de las participaciones minoritarias no siempre se traducen directamente a los precios de venta de control total. Las grandes participaciones de socio limitado (LP), digamos por encima del 20%, a menudo se venden con descuento porque no conllevan poder de decisión. Sin embargo, las participaciones de LP más pequeñas a veces pueden alcanzar una prima, ya que representan uno de los pocos puntos de acceso disponibles para la propiedad de un equipo de la NFL.
La última venta de control total en la liga fue la compra de los Washington Commanders por parte de Josh Harris por 6.050 millones de dólares en 2023. Ese acuerdo estableció el récord para una venta de control, pero las valoraciones de las participaciones minoritarias desde entonces han superado esa cifra, subrayando el valor por escasez de la propiedad de un equipo de la NFL.
Conclusión
La valoración de 8.900 millones de dólares de los Bears subraya el ascenso implacable de los valores de las franquicias de la NFL, incluso para las participaciones minoritarias. Con las familias McCaskey y Ryan consolidando la propiedad, y con los planes del estadio en el aire, los Bears se están posicionando para el próximo capítulo de su historia.
Para los inversores, el mensaje es claro: la propiedad de un equipo de la NFL sigue siendo uno de los clubes más exclusivos, y caros, del deporte estadounidense.