Da der Bundeshaushalt am 30. September ausläuft und noch keine Einigung über ein temporäres Finanzierungsgesetz erzielt wurde, bereiten sich Anleger auf Störungen vor, die sich durch die Märkte ausbreiten könnten.
Notfallplan des Arbeitsministeriums
In einem 73-seitigen Notfallplan, der letzte Woche veröffentlicht wurde, erklärte das Arbeitsministerium, sein Ziel sei es sicherzustellen, dass Behörden Programme und Betriebsabläufe geordnet aussetzen können, falls ein Stillstand eintritt. Der Plan macht deutlich, dass das Bureau of Labor Statistics (BLS) alle Tätigkeiten einstellen wird, was bedeutet, dass bis zur Wiederherstellung der Finanzierung keine geplanten Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden.
Dazu gehört der Non-Farm-Payroll-Bericht, einer der am aufmerksamsten beobachteten Indikatoren für die US-Wirtschaftsgesundheit. Der Zeitpunkt ist besonders sensibel, da aktuelle Daten eine deutliche Verlangsamung des Beschäftigungswachstums gezeigt haben. Ebenfalls gefährdet ist der wöchentliche Bericht über Arbeitslosenanträge des Ministeriums, ein weiterer wichtiger Indikator für die Arbeitsmarktbedingungen.
Verbraucherpreisindex ebenfalls gefährdet
Der Stillstand könnte auch die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) verzögern, der für den 15. Oktober geplant ist. Dieser Bericht ist die letzte wichtige Inflationsmeldung vor dem Zinssitzung der Federal Reserve am 28.–29. Oktober, was ihn zu einer entscheidenden Grundlage für Zinsentscheidungen macht.
Ohne CPI-Daten müsste die Fed möglicherweise auf unvollständige oder veraltete Informationen zurückgreifen, während sie ihr weiteres Vorgehen abwägt. Die Zentralbank senkte die Zinsen Anfang dieses Monats, steht aber weiterhin zwischen nachlassendem Beschäftigungswachstum und hartnäckig hoher Inflation.
Breitere Auswirkungen auf Wirtschaftsdaten
Das BLS veröffentlicht typischerweise etwa ein Dutzend Berichte pro Monat, die alles von Import- und Exportpreisen bis zu Löhnen und Konsumtrends abdecken. Laut dem Plan werden nicht nur neue Berichte ausgesetzt, sondern auch die Datenerhebung für laufende Erhebungen eingestellt.
Das bedeutet, dass selbst nach einem Stillstand Verzögerungen bei der Erstellung genauer Statistiken auftreten könnten. Der Plan stellt außerdem fest, dass die BLS-Website während des Stillstands nicht aktualisiert wird und technische Probleme ungelöst bleiben.
Politische Pattsituation erhöht die Einsätze
Präsident Donald Trump ist für ein Treffen mit Kongressführern beider Parteien im Weißen Haus geplant, um in letzter Minute einen Stillstand zu vermeiden. Doch tiefe Gräben bestehen weiterhin, insbesondere bei Subventionen im Gesundheitswesen, was Bedenken aufkommen lässt, dass eine Finanzierungslücke unvermeidbar sein könnte.
Für die Märkte ist der unmittelbare Anlass zur Sorge der Verlust zeitnaher Wirtschaftsdaten. Anleger, Analysten und politische Entscheidungsträger sind stark auf die Berichte des Arbeitsministeriums angewiesen, um die Wirtschaftsgesundheit einzuschätzen und die Fed-Politik vorherzusehen. Ohne sie könnte die Unsicherheit steigen und möglicherweise die Volatilität an Aktien-, Anleihen- und Devisenmärkten anheizen.
Das Fazit
Falls die Regierung stillsteht, werden der Non-Farm-Payroll-Bericht, Arbeitslosenanträge und CPI-Daten alle ausgesetzt – was Anlegern und der Fed zu einem entscheidenden Zeitpunkt wichtige Einblicke vorenthält. Während Stillstände historisch eher politisches Drama als dauerhafter Wirtschaftsschock waren, könnte das Fehlen neuer Daten die Entscheidungsfindung erschweren und die Nervosität an den Märkten verstärken.