时机真是耐人寻味。 OpenAI的首个“星际之门”数据中心——位于德克萨斯州阿比林、由甲骨文云基础设施和英伟达GPU驱动的大型设施——于本周正式上线，恰逢投资者开始质疑人工智能热潮是否已过度升温。
这一旨在展示OpenAI下一阶段增长前景的亮相，恰逢美国科技股出现回调。
投资者担忧：能源、历史相似性与估值
此次抛售并非仅仅是获利了结。投资者正在提出尖锐的问题：
- 能源需求：运行超大规模AI数据中心需要惊人的电力——据一些估计，相当于17座核电站的发电量。这些电力将从何而来，成本几何，目前仍不明确。
- 似曾相识的互联网泡沫：英伟达对OpenAI的投资（实际上是为这家AI公司提供资金以购买更多英伟达芯片），已被拿来与2000年代互联网泡沫时期的循环融资方案相提并论。
- 市场泡沫：美联储主席杰罗姆·鲍威尔为这种怀疑情绪火上浇油，他周二警告称，“从许多指标来看，股票价格估值已经相当高了。”他还指出了滞胀的风险——即持续通胀与劳动力市场疲软并存。
估值过高、宏观经济不确定性以及对AI的极高期望这三者结合，让一些投资者感到不安。
奥特曼的回应：“这是必要的代价”
OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼对时机问题的担忧不以为意，他承认“人们感到担忧”，但坚称大规模基础设施支出对于跟上AI需求是必要的。“这是必要的代价，”奥特曼说道，他将此刻比作婚礼当天被抢了风头的新娘——尽管仍有挥舞着数十亿美元支票的急切追求者围绕在身边。
OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔补充说，公司预计今年将产生130亿美元的收入，这突显了其雄心壮志的规模。
更广泛的市场动向
“星际之门”的启动并非唯一影响市场的头条新闻：
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美国科技股出现回调，拖累标普500指数在触及盘中高点后下跌0.55%。
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阿里巴巴在香港交易中大涨，此前首席执行官吴泳铭承诺将增加AI投资，超出此前宣布的三年投入3800亿元人民币（约合530亿美元）的计划。其股价触及2021年以来的最高水平。
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日本股市延续创纪录高位，受到外资流入和公司治理改革的提振。分析师表示，日本可能终于要走出通货紧缩的“失落的几十年”，实际工资和家庭消费显示出初步复苏迹象，通胀稳定在日本央行2%的目标附近。
核心要点
OpenAI“星际之门”的亮相，既凸显了AI革命的前景，也暴露了其潜在风险。一方面，该公司正以惊人的速度扩张，背后有英伟达和甲骨文等财力雄厚的合作伙伴支持。另一方面，AI所涉及的巨大成本、能源需求以及市场泡沫，令人不安地让人联想到过去的泡沫。
对投资者而言，信息很明确：AI的故事远未结束，但轻松获利的阶段可能已经过去。随着鲍威尔警告高估值和滞胀风险，以及全球市场发出混杂信号，OpenAI——以及更广泛的AI股票——未来的道路可能比炒作所暗示的要更加崎岖。