英伟达（NVDA-US）股价本周再度下挫，引发市场争论：此番下跌究竟反映真实风险，还是仅为投资者恐慌情绪所致。财经主播吉姆·克莱默周二指出，英伟达及其他AI相关股票的抛售潮更多由市场恐惧驱动，而非基本面因素。
恐慌性抛售 vs 长期实力
英伟达周二下跌2.59%至每股177.82美元，但年内累计涨幅仍达28.57%。相比之下，Alphabet（GOOGL-US）上涨1.5%至323.44美元，将其2025年涨幅扩大至70%以上。
克莱默承认，有关Meta可能采用谷歌设计的AI芯片的报道确实给英伟达带来压力，但他坚称该公司的长期增长轨迹依然完整。他警告称，那些在股价上涨时追高、在调整时逃离的投资者，可能错失重大收益机会。
他回顾了过去过早抛售Alphabet的经历，暗示当前抛售英伟达可能犯下类似错误。“七大科技巨头之所以能达到万亿美元估值，得益于持续的执行力、稳定的盈利能力及适应能力，”他补充道，尽管短期波动存在，英伟达的基本面依然强劲。
Meta-谷歌芯片谈判
《信息》周二报道称，Meta正就自2027年起在其数据中心采用谷歌张量处理单元（TPUs）进行谈判，预计支出规模达数十亿美元。相关讨论还包括最早明年开始租赁谷歌云AI芯片，这标志着谷歌外部芯片市场的重大扩张。
谷歌云高管认为，该策略可能抢占相当于英伟达年收入10%的市场份额——考虑到Meta今年预计720亿美元的资本支出，这可能是重大市场转变。
竞争格局
谷歌进军AI硬件领域之际，市场对英伟达昂贵且稀缺的GPU替代品的需求正不断增长。Anthropic近期宣布计划使用多达100万颗谷歌AI芯片，该交易价值数百亿美元。
然而，挑战英伟达的统治地位并非易事。其历经近二十年构建的CUDA软件生态系统已整合全球超过400万开发者。分析师指出，这种根深蒂固的优势为竞争者设置了极高壁垒。
市场影响
此次抛售潮凸显了投资者的焦虑：谷歌在AI硬件领域的崛起是否会侵蚀英伟达的市场份额？但分析师强调，英伟达在GPU领域的领导地位及其深厚的开发者生态系统仍无可匹敌。
克莱默将当前形势与特斯拉类比：后者曾在竞争加剧时面临盈利压力，但随着投资者重新聚焦其长期创新战略，最终实现反弹。他认为英伟达处于相似境地：短期波动不会削弱其作为AI产业基石的地位。
核心结论
英伟达近期的下跌反映了市场对谷歌芯片野心及Meta潜在转向的紧张情绪，但以克莱默为代表的分析师认为此次抛售属于过度反应。凭借稳固的基本面、深厚的软件优势及持续的GPU需求，英伟达仍是AI竞赛的关键参与者——即便Alphabet和博通等竞争对手正在扩大市场份额。