이익과 월급의 역설
경제가 모두에게 호황인데 유독 자신만 제자리걸음인 것 같다면, 최신 통계가 당신의 착각이 아님을 확인시켜줍니다. 우리는 ‘대분리(Great Decoupling)’ 현상이 심화되는 것을 목격하고 있습니다—기업 재무제표는 부풀어 오르는 반면, 노동자들이 나눠 갖는 경제적 파이의 몫은 줄어드는 현상입니다.
미국 노동통계국(BLS)의 최신 자료에 따르면, 미국 GDP에서 노동보상이 차지하는 비중이 2025년 3분기에 53.8%로 떨어졌습니다. 이는 트루먼 행정부 이후 가장 낮은 수치입니다. 비교를 위해 말하자면, 거의 10년 동안 이 수치는 55.6% 안팎에서 안정적으로 유지되었습니다. 갑작스럽게 53.8%로 떨어진 것은 단순한 통계가 아닙니다. 이는 노동자들의 주머니에서 자본 수익으로 이동한 수십억 달러의 가치를 의미합니다.
포춘 500대 기업들이 지난해 1조 8,700억 달러라는 기록적인 이익으로 샴페인을 터뜨리며 분주한 동안, 노동 시장은 조용히 숨이 막히고 있었습니다. GDP는 4.3% 상승했습니다—보통이라면 대규모 채용 열풍을 불러일으킬 수치입니다. 그러나 우리는 ‘고용 없는 성장(jobless growth)’을 목격하고 있습니다. 생산량은 증가하지만 고용과 임금은 정체되는 불안한 경제적 변칙 현상입니다.
자동화 요인: 단순히 ‘일자리를 빼앗는 로봇’이 아니다
이러한 임금 억압의 주요 용의자는 더 이상 ‘아웃소싱’만이 아닙니다—자동화와 인공지능(AI)의 공격적인 통합입니다.
텍사스 A&M 대학교 부시 행정대학원의 노동 경제학자 레이먼드 로버트슨은 우리가 근본적인 구조적 변화를 목격하고 있다고 말합니다. “소득 비중 감소의 이유는 부가 자본 측으로 이동하고 있기 때문입니다.”라고 로버트슨은 지적합니다. 기업이 고객 서비스를 처리하기 위해 AI 에이전트를 구매할 때, 예전에는 인간의 급여로 지불되던 돈이 이제는 소프트웨어 라이선스와 서버 유지보수—즉, 노동 비용이 아닌 자본 지출—로 흘러갑니다.
골드만삭스 애널리스트 조셉 브릭스와 사라 동은 최근 보고서에서 이 불안에 수치를 붙였습니다. 그들은 AI 자동화가 결국 전체 근로 시간의 4분의 1을 대체할 수 있다고 추정합니다. 무서운 부분은? 우리는 이미 초기 징후를 보고 있습니다. 그들의 모델은 AI 주도 생산성 15% 증가가 6%에서 7%의 일자리를 대체하여, 단기적으로 최대 100만 명의 근로자를 좌초시킬 수 있다고 예측합니다.
이는 3분기에 관찰된 비농업 생산성 4.9% 급증과 일치합니다. 단순히 보면 높은 생산성은 훌륭합니다. 그러나 그것이 인간이 더 빨리 일하도록 돕는 것이 아니라 인간을 대체하는 기계에 의해 주도될 때, 경제 성장과 일자리 창출 사이의 연결고리가 끊어집니다.
정책 퍼즐: 노동자들은 어디로 갔는가?
로봇이 노동에 대한 수요를 바꾸는 동안, 정책 결정은 노동 공급을 억누르고 있습니다.
국립 미국 정책 재단(NFAP)의 선임 연구원 마크 리게츠는 현 행정부 하에서 이민 정책이 강화된 것이 역효과를 냈다고 주장합니다. 목표는 ‘국내 노동자를 늘리는 것’이었지만, 현실은 국내 기업을 해치는 노동력 병목 현상이었습니다.
“데이터가 경보를 울리고 있습니다—미국 경제를 이끌 수 있었던 모든 종류의 이민 인재를 잃고 있습니다.”라고 리게츠는 경고합니다.
2025년 1월 이후, 미국 내 외국인 노동자 수는 88만 1,000명 급감했습니다. 이 축소는 단순히 농작물을 수확하지 못하거나 코드를 작성하지 못하게 하는 것이 아닙니다. 이는 전체 산업의 속도를 늦추는 마찰을 생성합니다. 리게츠는 가혹한 진실을 지적합니다: “기업이 필요한 인재를 찾지 못한다면… 단순히 그 사업을 폐쇄할 수도 있습니다.”
2025년 12월 4.4%로 서서히 상승한 실업률은 외국인 노동력을 내쫓는 것이 국내 노동자들을 위한 일자리를 마법처럼 창출하지는 않았음을 시사합니다. 오히려, 이는 소비 지출과 기업 확장을 위축시켜 모두에게 더 적은 선택지를 남겼을 가능성이 높습니다.
‘블루칼라’ 르네상스
AI 대체와 정책 실패의 어둠 속에서, Z세대로부터 흥미로운 반대 트렌드가 나타나고 있습니다. 그들은 발걸음과—등록금으로—투표하고 있습니다.
젊은 근로자들은 특히 화이트칼라 직종이 AI에 점점 더 취약해 보이면서 ‘대학 졸업 후 사무실 직장’ 파이프라인에 대해 점점 더 회의적입니다. 대신, 그들은 직업학교로 몰려들고 있습니다. 직업 전문대학 등록률은 2024년 16% 급증했습니다.
Z세대는 AI가 새는 파이프를 고치거나, 빔을 용접하거나, 태양광 패널을 설치할 수 없다고 확신하고 있습니다. 이 ‘자동화 불가능한’ 기술직 기술로의 전환은 K자형 경제에 대한 가장 현명한 헤지(위험 회피) 수단이 될 수 있습니다.
다음은 무엇인가?
우리는 위태로운 전환점에 서 있습니다. 부유층은 자산 성장을 활용하는 반면 임금 근로자는 고군분투하는 ‘K자형’ 분극화가 확대되고 있습니다.
모건스탠리 경제학자들은 생산성 호황이 지속 가능한 것인지, 아니면 팬데믹 이후 비용 절감으로 인한 ‘일시적인 고양’에 불과한 것인지 정당하게 의문을 제기했습니다. 그러나 평균적인 근로자에게는 거시경제적 논쟁보다 미시경제적 현실이 더 중요합니다: 임금이 그 영향력을 잃고 있습니다.
로버트슨이 직설적으로 말했듯이, “노동자들의 상황은 악화되는 반면, 억만장자들의 상황은 계속해서 개선되고 있습니다.”
현재의 기업 프로그램들의 조각 모음보다 더 실질적인 대규모 노동력 재교육 재투자가 이루어지지 않는 한, 미국 경제는 승객을 태울 공간 없는 고성장 엔진이 될 위험에 처해 있습니다.