ウォール街は月曜日（12月15日）、自動運転車向けLiDARの先駆者として称賛されていたLuminar Technologies（LAZR-US）が連邦破産法第11章の適用を申請し、劇的な展開を目撃した。同社株は1日で60.82%急落し、1株あたりわずか0.35ドルで取引を終えた。この崩壊は、ボルボとの重要な供給契約の喪失に続き、Luminarが負債と資金流出に溺れる結果となった。
QCiが1億1000万ドルの取引で参入
その破綻の中、Quantum Computing Inc.（QCi）が「白馬の騎士」として現れ、Luminarの半導体子会社Luminar Semiconductor Inc.（LSI）を1億1000万ドルで全額現金買収すると発表した。Luminarの親会社は破産に直面しているが、LSIは手続きから除外され、通常業務を継続している。
QCiの関心は、当初LiDAR向けに開発されたが、現在は量子コンピューティングに不可欠と見なされているフォトニック集積回路にある。CEOのYuping Huang氏は、LSIのフォトニック部品がQCiのロードマップにおける「中核モジュール」であり、コンパクトで完全統合された量子システムの迅速な商用化を可能にすると説明した。この取引により、QCiは特許、製造能力、エンジニアリング人材にアクセスでき、ハードウェアの野望を加速させる。
Luminarの負債スパイラル
Luminarにとって、この売却は現金調達の必死の試みである。同社は4億4900万ドルの負債を抱え、過去1年間で2億900万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを報告した。11月に債権者から一時的な猶予を得たにもかかわらず、ボルボが突然調達契約を終了したことが致命的となった。
2020年に確立されたボルボとの提携は、Luminarの成長ストーリーの礎であった。その崩壊は訴訟を引き起こし、Iris LiDAR製品の供給を停止させ、Luminarに実行可能な前進の道を残さなかった。
市場の反応
二つの発表はボラティリティを引き起こした：
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Luminar（LAZR）： 株価は60%以上暴落し、1億1000万ドルの現金注入にもかかわらず、破産再編が株式を無価値にする可能性があるという投資家の懸念を反映した。
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QCi（QUBT）： 株価は9.46%下落し10.91ドルとなり、破産会社からの部門統合のリスクと全額現金取引による財務的負担を投資家が懸念した。
2026年への展望
この買収は連邦破産法第363条の規則の下で進められ、2026年1月下旬までに完了する見込みである。QCiにとって、LSIのフォトニクス技術がスケーラブルな量子コンピューティングチップを可能にし、競合他社に対するリードを拡大できれば、この賭けは報われる可能性がある。
Luminarにとって、生存は破産再編とボルボとの訴訟が解決できるかどうかにかかっている。この出来事は、ディープテック産業における統合というより広範な傾向を浮き彫りにしている。自動運転であれ量子コンピューティングであれ、チップ製造能力の支配が決定的な要因となりつつある。