Las tensiones entre la Casa Blanca y la Reserva Federal se avivaron nuevamente esta semana después de que el presidente Donald Trump amenazara públicamente con despedir al Secretario del Tesoro Scott Bessent si no presionaba al presidente de la Fed, Jerome Powell, para que recortara las tasas de interés de manera más agresiva.
Al hablar en el Foro de Inversión EE.UU.-Arabia Saudita en Washington el 19 de noviembre, Trump criticó los persistentemente altos costos de endeudamiento, afirmando que estaban lastrando la economía. Dijo sin rodeos a los asistentes que si Bessent no actuaba rápidamente para presionar a Powell hacia recortes de tasas, lo "despediría".
Respuesta de la Casa Blanca
Las declaraciones generaron de inmediato preocupación sobre la interferencia política en la política monetaria. La Casa Blanca intentó calmar a los mercados, con el portavoz Desai subrayando que la administración "confía plenamente" en el liderazgo de Bessent en el Tesoro. Al mismo tiempo, Trump reveló que el gobierno ya está considerando candidatos para suceder a Powell, cuyo mandato se extiende hasta mayo de 2026.
Trump relató una conversación con Bessent, diciendo que el Secretario del Tesoro prefería que Powell completara su mandato, pero que él mismo "realmente quiere reemplazarlo" antes. El Secretario de Comercio Howard Lutnick fue descrito como aún más intransigente en este tema.
Las actas de la Fed muestran divisiones
La controversia surgió justo horas antes de que la Fed publicara las actas de su reunión de octubre, que mostraron que los funcionarios votaron para bajar las tasas en 25 puntos básicos, llevando el rango objetivo a 3,75%–4%. Sin embargo, las actas revelaron profundas divisiones sobre si se justifican más recortes este año.
- "Muchos" funcionarios argumentaron que no se necesitan recortes adicionales en 2025.
- Las expectativas del mercado para un recorte en diciembre cayeron al 33%, desde niveles más altos a principios de mes.
- Los funcionarios citaron un mercado laboral que se desacelera y un progreso limitado en la inflación como razones para la cautela.
A pesar del debate, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) acordó por unanimidad detener la reducción de la hoja de balance en diciembre de 2025, una medida destinada a apoyar la liquidez del mercado financiero.
Críticas persistentes de Trump
Trump ha atacado repetidamente a Powell por ser demasiado lento para recortar las tasas. Solo un día antes, dijo a periodistas en la Casa Blanca que "alguien me ha estado impidiendo despedir a Powell", subrayando la tensión continua entre el poder ejecutivo y el banco central.
Sus últimos comentarios sugieren que la administración está dispuesta a escalar la presión tanto sobre Powell como sobre Bessent, planteando preguntas sobre la independencia de la Fed en un momento en que las decisiones de política monetaria siguen en un delicado equilibrio.
Implicaciones para el mercado
El enfrentamiento subraya la incertidumbre que enfrentan los inversores al sopesar los próximos pasos de la Fed. Si bien el apoyo a la liquidez por detener la reducción de la hoja de balance se ve como positivo, la falta de consenso sobre los recortes de tasas deja a los mercados vulnerables a la retórica política.
Por ahora, la postura cautelosa de la Fed contrasta marcadamente con las demandas de Trump de recortes más rápidos y profundos, preparando un posible enfrentamiento que podría repercutir en los mercados de bonos y acciones de cara a 2026.