El presidente Donald Trump anunció el lunes un aplazamiento de cinco días en los ataques militares contra instalaciones iraníes. Declaró que las negociaciones con Irán habían avanzado. Este anuncio desencadenó un potente rebote del mercado en cinco minutos, creando el día de negociación más volátil en Wall Street desde el estallido de la guerra. Bloomberg informó que Irán negó la existencia de negociaciones en curso menos de una hora después. Sin embargo, los inversores de Wall Street recibieron una señal clara de que la administración está ansiosa por poner fin al conflicto y evitar una severa recesión económica. Los mercados se beneficiaron de este aparente cambio de política.
El mensaje matutino del presidente desató una intensa subida. El petróleo Brent se desplomó un 13% y cayó por debajo de los 100 dólares por barril. El índice S&P 500 se disparó más de un 2% en la apertura, registrando su mayor ganancia diaria desde mayo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron significativamente, con el rendimiento a dos años tocando un mínimo del 3,79% mientras los precios de los bonos subían. Las ganancias bursátiles se redujeron después de que funcionarios iraníes contradijeran las declaraciones y socavaran la credibilidad de las afirmaciones sobre las negociaciones.
Marko Papic, estratega jefe de BCA Research, señaló que la economía global podría enfrentar un estancamiento similar al período pandémico si el problema geopolítico no se resuelve en la próxima semana. Explicó que la reciente declaración indica una conciencia dentro de la administración sobre el potencial de un colapso económico repentino. Los operadores categorizan este comportamiento del mercado como una operación TACO típica, un acrónimo que significa "Trump Always Comes Off" (Trump siempre retrocede). Este término describe un patrón donde el presidente cambia su postura para apaciguar a los inversores cada vez que sus políticas desencadenan una severa caída del mercado. Ejemplos anteriores incluyen amenazas relacionadas con guerras comerciales, disputas territoriales y críticas a la Reserva Federal. Personas familiarizadas con el asunto indicaron que los mercados interpretaron la declaración del lunes como un intento deliberado de evitar una dolorosa venta masiva al inicio de la semana. Esta estrategia refleja la suspensión de la guerra comercial de abril pasado y busca aliviar la presión que ha empujado a la economía global hacia un cierre de estilo pandémico desde que comenzó el conflicto hace tres semanas.
El conflicto en curso está socavando gravemente otros objetivos de política interna de la administración. Estas metas incluyen reducir las tasas hipotecarias, bajar los precios del petróleo y demostrar capacidades de gobernanza económica antes de las elecciones de medio término. Los precios energéticos en alza y los crecientes riesgos de estanflación han llevado a los mercados a anticipar más subidas de tasas de interés por parte de los bancos centrales globales. El mercado global de bonos perdió más de 2,5 billones de dólares en valor la semana pasada, encaminándose hacia su mayor caída mensual en tres años. Tom Garretson, analista de RBC Wealth Management, sugirió que la severa reacción en el mercado de bonos probablemente obligó a la administración a actuar, a pesar de los esfuerzos previos para suprimir los precios del petróleo.
Los inversores siguen profundamente escépticos sobre la capacidad de la administración para terminar fácilmente la guerra, a pesar del alivio temporal del mercado. Este escepticismo fue evidente cuando las ganancias bursátiles iniciales se redujeron significativamente. El índice S&P 500 finalmente cerró con una ganancia reducida del 1,2%, y la subida de los bonos del Tesoro también se moderó. Jordan Rochester, estratega de Mizuho Bank, observó que los mensajes erráticos de la Casa Blanca han perturbado gravemente el posicionamiento del mercado. Señaló que los inversores luchan por determinar si el reciente anuncio representa una señal creíble de resolución del conflicto o simplemente otra exageración.
Brad Conger, director de inversiones de Hirtle Callaghan, advirtió que la situación actual en Medio Oriente no puede detenerse tan fácilmente como las políticas arancelarias. Alertó que la fe ciega de los inversores en las capacidades de intervención del presidente podría estar equivocada. Michael Kantrowitz, estratega jefe de inversiones de Piper Sandler, declaró que la verdad depende de la percepción y que el comportamiento errático de la administración solo exacerba la incertidumbre. Explicó que esta imprevisibilidad impide que los vendedores en corto confiados impulsen el mercado a la baja. Kantrowitz concluyó que estos cambios de política compran tiempo con éxito y evitan una confianza excesiva del mercado, independientemente del resultado final.