Las acciones de los fabricantes de chips de memoria estadounidenses protagonizaron un fuerte repunte el lunes (10 de noviembre), con SanDisk (SNDK-US) a la cabeza. Las acciones del gigante del almacenamiento flash subieron un 11,89% hasta los 267,95 dólares, rozando brevemente un máximo histórico de 270,91 dólares durante la sesión. Este movimiento culmina una notable racha, con el precio de las acciones de SanDisk multiplicándose por cinco en apenas dos meses.
Las subidas de precios alimentan el impulso
El repunte se produjo tras conocerse que SanDisk elevó sus precios de contrato de memoria flash NAND hasta un 50% en noviembre. Esta es la tercera subida de precios de la compañía en 2025, tras un aumento del 10% en abril y otro del 10% en septiembre. Esta agresiva estrategia de precios ha marcado la pauta para el resto del sector, llevando a rivales como Micron Technology (MU-US) a seguir su ejemplo.
Esta última subida se produce en un contexto de desequilibrio global entre oferta y demanda, donde la demanda de memoria flash impulsada por la IA supera la capacidad disponible.
Ganancias generalizadas en el sector
El repunte de SanDisk arrastró a todo el sector estadounidense de chips de memoria:
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Micron Technology (MU-US): +6%
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Seagate Technology (STX-US): +5%
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Western Digital (WDC-US): +7%
Estas ganancias reflejan el entusiasmo de los inversores por los proveedores de almacenamiento que se benefician del auge de la IA.
Las mejoras de los analistas añaden combustible
Varios bancos de inversión elevaron sus objetivos tras el superávit de resultados del primer trimestre fiscal de 2026 de SanDisk. La compañía reportó ingresos, márgenes y BPA muy por encima de las expectativas, y emitió una previsión más sólida para el segundo trimestre.
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Goldman Sachs elevó su objetivo a 12 meses de 140 a 280 dólares, aumentando sus previsiones de BPA para 2025-2027 entre un 69% y un 85%.
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Bernstein SocGen Group fue más allá, subiendo su objetivo de 120 a 300 dólares manteniendo una calificación de "supera al mercado". Bernstein citó la resistencia de los precios, la reducción de inventarios y una demanda robusta.
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Jefferies y Mizuho Securities también elevaron sus objetivos, citando precios favorables y la demanda de servidores para IA.
Bernstein espera ahora que el BPA de SanDisk alcance 14,10 dólares en el ejercicio fiscal 2026 y 28,15 dólares en el ejercicio fiscal 2027, reflejando la confianza en que los precios sólidos persistirán hasta finales de 2026.
Contexto del sector
La ola de la IA está reconfigurando el panorama de los semiconductores. Los grandes proveedores de hiperescala globales como Amazon y Meta están inyectando capital en infraestructura de IA, impulsando la demanda de memoria de alto rendimiento. Mientras tanto, fabricantes extranjeros como Samsung, SK Hynix y Micron están centrando su gasto de capital en chips de memoria de gran ancho de banda (HBM), lo que deja la oferta tradicional de NAND restringida.
Los analistas del sector esperan que la brecha entre oferta y demanda en el almacenamiento convencional dure hasta bien entrado el próximo año, respaldando los precios elevados.
Conclusión
El récord de SanDisk subraya cómo la demanda impulsada por la IA y las estrategias agresivas de precios están transformando el sector de los chips de memoria. Con los analistas compitiendo por elevar sus objetivos y los inversores acumulando posiciones, la compañía se ha convertido en un punto focal del auge de los semiconductores.
La pregunta ahora es si el poder de fijación de precios podrá mantenerse durante 2026 a medida que entren en funcionamiento las expansiones de capacidad. Por el momento, el impulso de SanDisk no muestra signos de desaceleración.